證券投資分析報告 篇2
一、巨觀經濟因素分析
從目前的情況來看，央行基本維持了偏松的貨幣投放力度，但資金供需矛盾仍然突出。x年總體上貨幣政策穩中偏松，儘管貨幣供應量M2已超百萬億，但與全社會固定資產投資總額的比率，已由x年的5.69快速下降到x年的2.53，M1與全社會固定資產投資總額的比率也由2.15下降到約0.77。同時，中國經濟連續三年調整減少了企業的利潤額和現金流，加之人民幣國際化推進迅速，致使人民幣資金需求日益增加，利率趨於上升，供需矛盾更加突出。
產能過剩、政策效應遞減、結構性通貨膨脹和潛在金融風險等，是影響x年經濟運行的主要不利因素。首先，產能過剩將降低經濟運行中的投資乘數效應，致使終端需求的增加只能提高現有生產能力的利用率，卻不能有效引致新的投資;其次，政策邊際效應遞減將弱化投資促進政策的作用，因為電力、燃氣及水的生產和供應業，交通運輸、倉儲和郵政業，以及水利、環境和公共設施管理業等三個行業，是政府投資促進政策的重要著力點，x年其投資增速已達22.9%，很難進一步提升;第三，食品類、勞務類和居住類項目價格仍然可能會出現較大幅度的上漲，並驅使央行在貨幣政策操作方面更加趨於緊縮，進而對實體經濟造成一定影響;最後，地方政府債務的增加和房地產價格的上漲威脅著經濟的平穩運行，必須採取一定的措施予以妥善管理，但從短期來看，這些舉措卻可能造成房地產投資及地方政府投資的下降。
目前，我國乳製品行業正處於新的發展歷史時期，“”乃至更長一段時期乳製品行業發展的重點是轉變發展方式，積極引導企業進行技術、工藝創新，開發市場需求的乳製品，豐富產品結構。儘管行業整體增長速度受到上游原料奶價格上漲的壓制，不過，在行業景氣向好以及政策紅利的推動之下，多數乳製品企業盈利情況依然上佳，伴隨x年原料壓力的逐漸緩解，加上行業景氣不減以及政策的持續推動，乳製品將會是食品板塊格局最清晰、成長確定性最強的細分子行業。
總的來說，從巨觀層面的發展情況來看，隨著資金面的擴大以及國家的政策導向來看，乳製品行業應該是一個可以進行長期投資的行業。
二、行業分析
隨著居民生活水平的提高,城鎮化進程的不斷進行,居民在食品飲料行業中的支出也越來越多,從以前的要求吃飽?到後來要求吃的味道好?在到現在吃的要營養要安全,要求在一步一步的提高,這給有品牌,有品質保障的大公司在行業整合中帶來了很大的優勢。
從目前看,媒體對乳品新國標的質疑,引發了民眾及有關部門對乳品的重視,新國標很有可能被再修改和提高標準.這個經驗,我們在校車事件中得到的啟示.其實幾年前,已經有校車安全標準,但一直沒有實施,同時也質量不高.事故一出,無論是標準和實施都將大幅提。對應對乳品行業,前幾年的"三聚氰胺"事件,已經令眾多中小乳品企業倒閉,甚至包括了三鹿這樣的大型乳品企業. 蒙牛,伊利,光
明和三元等,強者恆強. 現在乳品新國標被質疑後,未有望再次提高標準,行業領軍企業能夠通過投入資金提高技術含量,保持甚至提高市場占有率但中小乳品企業特別是未上市公司,則在資金緊張和技術提升能力不足的制約下,難以保持原有市場,甚至萎縮被兼併.所以,乳品行業上市公司存在投資機會。
從資金偏好來看, 乳品屬於食品行業,企業經營穩定,收入有較大保障,每股收益穩中有增,一旦預期標準提高帶來更高行業集中度,必定能夠吸引他們動用資金入場。
另外，我國的平均恩格爾係數已近似東歐國家,但我國的人均GDP卻遠低於歐洲,相對而言,這反映出我國居民花在食品上的錢太少,而在其他方面的支出太多.試想如果房價下跌30%, 每個月按揭就能省下500-1000元錢,這些錢花在食品上,對食品質量提升的推動效用是翻天覆地的. 同時總體支出不變,而實際生活水準提高.但現在,隨著國內物價逐步回落特別是房價的下跌,給我國消費者的食品支出留出了空間. 人們越來越重視提高生活質量. 西方特別是日本的乳品消費歷史告訴我們,亞洲國家的飲食習慣會提高富含蛋白質食品的攝入特別是乳製品. 當然這需要滿足一個前提,收入水平的不斷提高.我國人均收入水平正在漸漸提高.所以,乳品行業值得中長期關注。 伊利股份有限公司根據行業的發展與國民經濟周期性的變化關係分類屬於周期型行業。伊利公司的乳製品受國內和國外的經濟波動性因素較強，在市場經濟情況下，產品價格形成的基礎是供求關係，而不是成本，成本只是產品最低價的穩定器，但不是決定的基礎。伊利的食品受供求關係的影響是非常大的，因此周期性也很強。
證券投資分析報告 篇3
一、試卷的主要特點
該試卷既注重國中數學的基礎作用,又重視從知識考查到能力立意的轉變；又力求呈現方式的豐富多彩；既堅持面對全體學生，又體現出合理的區分度，充分發揮了試卷對七年級學生的數學教學的評價與導向作用。具體如下：
1.注重雙基考查 試卷對基礎知識和基本技能的考查，結合了實際背境和解決問題的過程，更多地關注學生對知識本身意識的理解和在理解基礎上的套用，在重點考查基礎知識核心內容知識點的同時，保持了適度的覆蓋面，保證了基礎試題應有的比重和位置。
2.突出數學套用 關注數學與現實的聯繫，培養學生的套用意識與解決問題的能力，既是教材與大綱的要求，也是新的《數學課程標準》所倡導的基本理念。試卷突出了數學的套用價值，加大了考查力度，注意從學生熟知的生產、生活與學習中尋找鮮活的實際素材，然後提煉加工，使數學知識與實際套用渾然一體。
3.強化思想方法 數學試題不僅要考查運算能力、思維能力、空間觀念和運用數學知識解決簡單實際問題的能力，而且要考查閱讀理解和歸納猜想能力，操作能力和探究能力，以及蘊含於其中的數學思想方法，這種數學的素養與品質，正是學生繼續發展所必須具備的。
二、對試卷的建議
對第10題，認為若能改為填空題可能更好，學生就不會用代入檢驗的方法輕鬆地鑽了出卷的空子，所以試題情境沒能公平設定。最後第24題的最後一步，有些學生用了錯誤的方法，可是同樣寫對了答案，這題目數據出的不好，而最後的答題形式確是填空題，大大地體現了試卷情境的不合理。
三、學生答卷的突出問題
（1）段平均分為72.8分，段前20%學生的平均分為89.5分, 段後30%的學生平均分為42.9，段90分以上共有127人。可見學生數學學習兩極分化的現象嚴重，少數學生由於基礎差，不會做題，整潔性差，準確性不高，得分率低，沒有養成良好的學習習慣和學習方法。
（2）學生審題習慣差，見到改過的試卷後才知道自己沒看清楚就隨便做題目。如第16題；把已知角的位置看錯了；第22題：把邊長看為周長；第24題：不了解題目的意思。
（3）不注重解題的思想方法。如第10題：部分學生根本就沒有注意用整體法，耗時又耗力。第18題，學生沒有注意用平移的數學方法，也比較費力。第24題，很多學生思維混亂，不知道該如何去解決問題，有些做對的學生也不知道如何去解釋自己的想法，缺乏探究意識。
四、對教學的反思
1.夯實基礎 注重課堂教學的有效性
在考試中，考查學生的基礎知識與基本技能始終都是擺在突出的位置，始終作為考查的重點內容。對此，我要有清醒的認識。事實上，從學生答題暴露出來的問題可以看出，在“雙基”教學上還存在著薄弱環節，學生因“雙基”掌握不牢而失分，因“雙基”欠缺而導致綜合套用能力不夠的現象嚴重。因此，在今後的教學中，對基本知識要講清、講深、講透，要切實引導學生在合作學習、探究學習中掌握基礎知識、基本技能和基本方法，要立足課本，讀懂教材，使學生掌握基礎知識牢固，學生的思維活躍，且有一定的深度，全體學生成為真正意義的學習者。
2.注重實際 強調數學知識的實際套用 近年來各地考試命題逐漸增強了對運用數學知識解決問題的考查，從本次期中試卷學生的答卷情況來看，還存在套用意識不強、閱讀理解薄弱、數學建模能力欠缺的現象，它要求教師在今後的教學中要注意聯繫實際，結合具體的教學內容採用“問題情境——建立模型——解釋、套用與拓展”的模式展開教學，要創造這種模式的教學情境，讓學生經歷數學知識的發生、形成與套用過程，引導他們重視數學在生產、生活及相關學科中的套用，掌握建立數學模型的基本方法，逐步提高數學建模的能力。