【考點四】名義利率與實際利率的關係。（注意單選題）
名義利率：每年複利次數超過一次時，這樣的年利率叫做名義利率
實際利率：每年只複利一次的利率才是實際利率。
實際利率和名義利率之間的換算公式為：
式中：i為實際利率；r為名義利率；m為每年複利次數
【考點五】內插法的運用。
內插法的口訣可以概括為：求利率時，利率差之比等於係數差之比；求年限時，年限差之比等於係數差之比；求內含報酬率時，報酬率差之比等於淨現值差之比。
【例題1】現存款10000元，期限5年，銀行利率為多少？到期才能得到15000元。
該題屬於普通複利問題：15000=10000(f／p，i，5)，通過計算終值係數應為1.5。查表不能查到1.5對應的利率，假設終值係數1.5對應的利率為x％，則有：
8％ 1.4693
x％ 1.5
9％ 1.5386
x%=8.443%。
【考點六】期望值、標準離差、標準離差率及其風險報酬率的計算。（重點掌握）
標準離差僅適用於期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大；標準離差率適用於期望值相同或不同的情況，標準離差率越大，風險越大，它不受期望值是否相同的限制。
【例題1】某企業面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，它們的預期報酬率相等，甲項目的標準離差小於乙項目的標準離差。對甲、乙項目可以做出的判斷為（ ）。
a.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大於乙項目
b.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小於乙項目
c.甲項目實際取得的報酬會高於其預期報酬
d.乙項目實際取得的報酬會低於其預期報酬
【答案】b
【解析】本題考查風險與報酬的關係。標準離差是一個絕對數，不便於比較不同規模項目的風險大小，兩個方案只有在預期值相同的前提下，才能說標準離差大的方案風險大。
根據題意，乙項目的風險大於甲項目，風險就是預期結果的不確定性，高風險可能報酬也高，所以，乙項目的風險和報酬均可能高於甲項目。
按照風險導致的後果，可分為純粹風險和投機風險；
按照風險的起源與影響，可分為基本風險與特定風險(或系統風險與非系統風險)。
【例題2】風險對策有（ ）。
a.規避風險
b.減少風險
c.轉移風險
d.接受風險
【答案】a、b、c、d
【解析】見教材。
【例題3】企業擬以100萬元進行投資，現有a和b兩個互斥的備選項目，假設各項目的收益率呈常態分配，具體如下：
要求：
（1）分別計算a、b項目預期收益率的期望值、標準離差和標準離差率，並根據標準離差率作出決策；
（2）如果無風險報酬率為6%，風險價值係數為10%，請分別計算a、b項目的投資收益率。
【答案】
（1）
b項目由於標準離差率小，故宜選b項目。
（2）a項目的投資收益率=6% 1.63×10%=22.3%
b項目的投資收益率=6% 1.18×10%=17.8%。
第三章 企業籌資方式
一、本章考情分析
本章屬於重點章，題型可以考客觀題，也可以考計算題，甚至綜合題，平均分值為10分。計算題和綜合題的出題點主要集中在資金需要量預測的比率預測法、債券發行價格的確定。重點掌握銷售額比率法。
二、本章考點精講
【考點一】籌資分類、資金需要量預測的比率預測法和高低點法。
【例題1】某企業產銷量和資金變化情況下表：
則採用高低點法確定的單位變動資金為（ ）元。
a. 0.40 b. 0.53
c. 0.42 d. 0.55
【答案】a
【解析】單位變動資金=（54-48）/（65-50）=0.40。注意高低點的確定應以自變數為依據。
【例題2】企業的內源籌資方式有（ ）。
a.折舊
b.留存收益
c.融資租賃
d.槓桿收購
【答案】a、b
【例題3】某企業本年末的資產負債表（簡表）如下：（單位：百萬元）
根據歷史資料考察，銷售收入與流動資產、固定資產、應付票據、應付賬款和預提費用等項目成正比，企業本年度銷售收入400000萬元，實現淨利10000萬元，支付股利6000萬元，普通股3000萬股，無優先股。
要求回答以下幾個問題：
（1）預計下年度銷售收入500000萬元，銷售淨利率提高10%，股利支付率與本年度相同。
採用銷售額比率法預測下年外部融資額；
（2）假設其他條件不變，預計下年度銷售淨利率與本年相同，董事會提議提高股利支付率10%以穩定股價。如果可從外部融資2000萬元，你認為是否可行？
（3）假設該公司一貫實行固定股利支付率政策，預計下年度銷售收入500000萬元，預計下年度銷售淨利率與本年相同，採用銷售額比率法預測下年外部融資額。
（4）按（3）所需資金通過銀行借款取得，假設年利率10%，補償性餘額的比例為20%，則實際年利率？需要的借款額？
（5）假設該公司股票屬於固定增長股票，固定增長率為5%，無風險報酬率為6%，貝他係數為2，股票市場的平均收益率為10.5%。計算該公司股票的預期報酬率和該公司股票的價值