券商謀求上市進行得如火如荼，但是，將於明年1月1日開始實施的新會計準則，將成為券商ipo上市的一道新門坎。日前有專家指出，由於新會計準則使得券商自營業務的相關會計方法發生重大變化，這不僅對券商的投資理念、投資策略、自營規模、風險控制和經營業績等有影響，特別是，企圖採用ipo上市的證券公司將直接受到一定衝擊。
券商調賬將有難度
東方證券資金財務管理總部耿芥向記者表示，按照新會計準則，自營證券將通過“交易性金融資產”進行核算。與現行制度相比，交易性金融資產採用了公允價值法（即市價法）進行計量，摒棄了現行制度較為謹慎的計量方法———成本與市價孰低法。這樣一來，將更加客觀、公允地反映券商自營業務的會計信息，有效杜絕券商通過調賬來控制自營規模和公司利潤。
耿芥指出，採用公允價值法計量時，交易性金融資產的浮盈、浮虧都直接記入了當期損益，期末自營證券的賬面價值與市價一致。這改變了現行制度只記浮虧，不記浮盈的謹慎做法，使自營業務業績與股票的市場價格直接掛鈎，公允、及時地反映了自營業務的質量。同時他也指出，公允價值法是一把鋒利的雙刃劍，對能夠較好把握行情的券商來說，無疑是一個很好的核算方法，而對不能較好把握行情的券商來說則是一個極其不利的核算方法。因而可能對券商的投資理念、投資策略、自營規模、風險控制和經營業績等構成較大影響，
據悉，在現行制度下，自營證券採用成本與市價孰低法計量，會計報表披露的自營證券價值始終小於或等於其市場價值。當自營證券存在浮盈時，自營證券和資產的價值都被低估。
新制度實施後，交易性金融資產的浮盈、浮虧一方面記入當期損益，另一方面直接調整自營證券的賬面價值，會計報表披露的自營證券價值就是可以變現的市場價值。因此，新制度可以客觀、公正地反映了自營證券的資產質量。
耿芥還指出，新制度將嚴格禁止交易性金融資產和其他類金融資產之間的互轉。新制度規定，在初始確認時將某項金融資產確認為交易性金融資後，不能重分類為其他類金融資產；其他類金融資產也不能重分類為交易性金融資產。這一規定，將有效杜絕券商通過調賬來控制自營規模和公司利潤。
對券商ipo上市將有重大影響
廣發證券借殼延邊公路的方案已經正式出爐，券商借殼上市的第一例即將完成。與此同時，記者也了解到，很多證券公司已經開始重啟ipo的上市路徑。但日前有專家指出，對於計畫採用ipo方式上市的券商，在新會計準則實施生，自營業務核算方法的轉變是一個必須重點關注的因素。
據悉，按照企業會計準則的規定：在首次執行日，企業應當對所有資產、負債和所有者權益按照企業會計準則的規定進行重新分類、確認和計量，並編制期初資產負債表。編制期初資產負債表時應對自營業務進行追溯調整。追溯調整法的核心是，將會計核算調整為業務發生時就採用新會計政策。如果某券商計畫於2008年ipo上市，2007年未按照新制度進行核算，2008年ipo上市時也應按照上市公司的新制度，進行追溯調整。
具體講，就是按照企業會計準則第22號《金融工具確認和計量》、第23號《金融資產轉移》及相關操作指南的規定對各年度自營證券進行重新分類、確認和計量，重新確認各期自營業務收益，並調整2007年及以前年度利潤。如果不考慮交易費用的影響，則2005年—2007年自營證券市價波動幅度、年末浮盈金額（尤其是2006年末的浮盈金額）大小，將是影響追溯調整結果的重要因素。
按此操作，券商2006年12月31日及以前年度存在的未確認浮盈，將在追溯調整時確認為2006年度及以前年度的利潤，只有2007年度新增的浮盈才能確認為2007年的收益。這必將對2005年及以前年度、2006年和2007年的利潤實現及分布情況產生較大影響，從而影響券商ipo上市條件的認定和首次發行股票的定價。2006年末的浮動盈餘越多，2007年指數下跌越大，負面影響程度將越重。
國泰君安行業分析師梁靜認為，由於券商靠天吃飯的贏利模式沒有改變，因而證券公司未來一年的贏利能力具有非常大的不確定性。東方證券資金財務管理總部耿芥也指出，以前很多證券公司都是通過調節自營投資的盈虧來調節公司來年的利潤，以確保公司的穩定贏利。那么新的會計準則實施後，券商將失去一個調節利潤的重要手段，因此如何轉變靠天吃飯的贏利模式，維護贏利的穩定將是擬上市券商的一個重要課題。