清明時分，西湖岸邊花紅柳綠，斷橋上面遊人如梭，真是好一幅春光明媚的美麗畫面。突然，從西湖底悄悄升上來兩個如花似玉的姑娘，怎么回事?人怎么會從水裡升出來呢?原來，她們是兩條修煉成了人形的蛇精，雖然如此，但她們並無害人之心，只因羨慕世間的多彩人生，才一個化名叫白素貞，一個化名叫小青，來到西湖邊遊玩。
偏偏老天爺忽然發起脾氣來，霎時間下起了傾盆大雨，白素貞和小青被淋得無處藏身，正發愁呢，突然只覺頭頂多了一把傘，轉身一看，只見一位溫文爾雅、白淨秀氣的年輕書生撐著傘在為她們遮雨。白素貞和這小書生四目相交，都不約而同地紅了紅臉，相互產生了愛慕之情。小青看在眼裡，忙說：“多謝!請問客官尊姓大名。”那小書生道：“我叫許仙，就住在這斷橋邊。”白素貞和小青也趕忙作了自我介紹。從此，他們三人常常見面，白素貞和許仙的感情越來越好，過了不久，他們就結為夫妻，並開了一間“保和堂”藥店，小日子過得可美了!
由於“保和堂”治好了很多很多疑難病症，而且給窮人看病配藥還分文不收，所以藥店的生意越來越紅火，遠近來找白素貞治病的人越來越多，人們將白素貞親切地稱為白娘子。可是，“保和堂”的興隆、許仙和白娘子的幸福生活卻惹惱了一個人，誰呢?那就是金山寺的法海和尚。因為人們的病都被白娘子治好了，到金山寺燒香求菩薩的人就少多了，香火不旺，法海和尚自然就高興不起來了。這天，他又來到“保和堂”前，看到白娘子正在給人治病，不禁心內妒火中燒，再定睛一瞧，哎呀!原來這白娘子不是凡人，而是條白蛇變的!