東埠頭年糕的來歷有這樣的傳說：相傳在春秋末年，吳國名將伍子胥把守蘇州，他臨死前對部下說：“如果國家有難，百姓斷糧，你們可到城牆下挖地三尺，便可得到糧食。”伍子胥死後，蘇州城被越國兵馬包圍，城中斷糧，餓死不少人。這時候，有的士兵想起了伍子胥的話，就去挖城牆，挖了三尺多，果然挖到了可以吃的“城磚”，才不致餓死。蘇州城內的饑民也去挖城牆，大家也都挖到了可以吃的“城磚”，饑民中有一個姓年的商人，他是慈谿東埠頭人，也挖到兩塊城磚，他吃了一塊，還有一塊便當作寶貝似的藏起來，晚上墊著當枕頭。不久蘇州被越兵攻下了，這個商人便帶著城牆回到東埠頭。原來，當年，伍子胥看到吳王夫差荒淫無度，腐敗透頂，料想必定亡國，於是在修築城牆時作好了屯糧防飢的準備。他貯藏在城牆下的城磚都是蒸熟的糯米粉壓成的，這種糯米磚十分堅硬，長年不變質。嚴某為了紀念伍子胥救命之恩，也學著磨粉，蒸粉舂制年糕，由於糯米不多，便用晚米代替，沒想到用晚米制的年糕比糯米粉質更好，於是用晚米做糕上市，頗受當地人們的喜愛。年某有三個兒子，他的大兒子、二兒子不久分居慈城，鳴鶴，僅留小兒子在身邊，但是他們都不忘祖訓，每年年底都磨粉蒸粉舂年糕。這樣慢慢推廣開來，東埠頭、慈城、鳴鶴就出產年糕了。後來，經過不斷的技術革新，做年糕的晚米也先浸幾天，燥磨改成水磨，手工改為機制，於是年糕的質量越來越好了，速度也越來越快了。
年糕寓有“年年高”之意，所以人們在歲末年初，食用或祭祀，都得用上年糕，以沾來年勝過今年的彩頭。