一個小男孩在山坡上快樂地玩耍。他撲蝴蝶、捉螞蚱，無憂無慮，十分開心。
忽然，小男孩看到遠遠的地方有一隻大灰狼在向這邊偷看。他害怕地大聲呼救：“狼來了，救命啊！”狼嚇跑了。大人們聽到呼救聲，丟下手中的工作，拿著棍棒趕來。他們沒有看到狼的影子，不相信小男孩的解釋，認為小男孩在撒謊，生氣地各自忙自己的工作去了。
小男孩很難過，他不知道大人們為什麼不相信狼真的來過，他感到很沮喪。蝴蝶飛過來了，螞蚱蹦過來了，他都失去了興趣，只是呆呆地的坐著，想著……
這時，大灰狼又出現了，小男孩又看到了它，但他沒敢喊，他怕大人們又會責怪他不誠實。
大灰狼感覺到周圍沒有危險，就悄悄向這邊靠近。小男孩一直在心驚膽戰地觀察大灰狼的行蹤，見大灰狼已經在不遠處向自己伸出長長的紅舌頭，他忍不住恐懼地大聲呼救：“狼來了，救命啊！”“狼來了，救命啊！”大灰狼狡猾地躲了起來。
大人們聽到呼救聲，再次紛紛趕來，沒有看見狼的影子，他們不聽小男孩的訴說，很生氣地斥責他：“你為什麼要再三地欺騙我們呢？你真是一個愛撒謊地壞孩子！”
大人們氣惱地走了，小男孩更難過更孤獨，他不知道自己做錯了什麼，為什麼自己說出的實話，在大人眼裡就是撒謊。他傷心地躲在山坡上流眼淚。這時，他分明感覺到危險離他越來越近。一抬頭，小男孩看到大灰狼已經近在咫尺，就要向自己撲過來了。
小男孩嚇得動也動不了，他只會沒命地大呼：“狼來了，狼來了……”
小男孩喊了一遍又一遍，沒有一個大人趕來，倒是那隻面目猙獰的大灰狼在向他一步步逼近，那粗重的、可怕的喘息聲幾經貼到了他的耳邊。
小男孩絕望中喊了最後一聲：“狼來了……”
喪身在狼口下的孩子，永遠也不會明白：被欺詐、虛偽的世風所薰染的成年人，只會相信他們自己親眼看到的東西，他們早已忘記了什麼叫天真、什麼叫真誠。