皇帝在遊行大典上，光著身子到處走聽到的全是百姓們真實的聲音，他心裡聽到渾身不舒服，痒痒的，她越來越不自信了，但顧於面子，皇帝還是強忍硬堅持把遊行大典舉行完畢。
一回到宮中，皇帝渾身冒冷汗，心裡很是惱火，不一會兒就“阿欠”——感冒了，大臣們趕緊給皇帝披上龍袍，皇帝心想：我真的被騙了嗎？我怎么如此愚蠢啊，我會去相信那兩個騙子嗎！他大怒道：“快，給我把那兩個騙子壓過來。”
騙子慌慌張張地來到皇帝面前，他們已經知道皇帝識破了他們的詭計，於是就說：“親愛的陛下，我們的確沒有騙您，如果您認為我們騙了您的話，那我們願意彌補，再為您織一件新衣裳吧。”皇帝聽了以後，立刻轉怒為喜，說：“好吧，但是如果你們再騙我的話，我定當饒不了你們。”兩個騙子聽後又高興的說：“親愛的陛下，我們所做的衣服有一個神奇之處，這次我們將為您織一件透明的衣服，這件衣服只有您和一些不忠於您的人才能看到。”皇帝高興極了：“真是太棒了，但你們要在三天內把新衣服做好，這樣就可以把所有不忠於我的人通通殺掉。”這次，皇帝想派個大臣去看看，但是大臣們沒有一個願意去看了，一個個都不敢去，因為凡事說出實話的人都會被殺頭的呀！
兩天后，兩個騙子拿出新衣服來了，這衣服真是美麗得無與倫比，艷麗的色彩，新奇的圖案，上面還鑲嵌著珍珠和寶石。大臣們都被這美麗的衣服驚呆了！可是誰都不願意承認。皇帝還故意的問：“各位愛卿們，來看看朕的新衣裳漂亮嗎？”大臣們只好假裝說：“親愛的陛下，您什麼都沒有穿啊！”皇帝滿意極了，他打算再舉行一次遊行大典，看看他的百姓們是否對他忠心，更是為了炫耀自己美麗的衣裳。
第二天遊行大典舉行了，皇帝穿著這美麗的衣裳在大街上行走著，可是這一次，百姓們不再相信他了，都紛紛在背地裡議論：這皇帝真是愚蠢啊，騙過一次了還被再騙第二次……皇帝心裡很不是愉快，直到那小孩又叫到：“哇！他的衣服好好看啊，太漂亮了！”正當這時，皇帝才徹底明白了自己被騙了，徹底覺悟了。