對比以上經濟危機的全過程,幾個關鍵的環節:零首付的住房抵押貸款、次貸債券、高槓桿高負債的投資銀行、拋售資產和停發貸款的商業銀行、貨幣貶值,出口和外匯儲備下降、石油暴跌,這些關鍵的因素在中國都不存在。中國的住房抵押貸款首付為3成,不良貸款率低於1%;金融機構資產質量很好,負債率很低,四大銀行資產負債率符合資本充足率要求,沒有本土次貸債券;人民幣幣值穩定;市場流動性充足,僅2011年1、2月份新增貸款1.62萬億元和1.04萬億,創出天量;出口和進口均有所下降但順差反而加大,2011年12月外匯儲備增加613億美元,全年增加4178億美元。正如xx總理在兩會記者招待會上所說的,“經過十年多的改革,中國的金融基本是健康和穩定的,這對於經濟發展提供了強有力的支持。我可以做一個比喻,如果說美國、歐洲是在金融危機和實體經濟受到影響兩條戰線上作戰的話,那么中國金融要防範風險,但是我們沒有拿財政的錢去補金融的窟窿。相反,在這個時候,金融為經濟建設提供了大量的貸款。”一反一復,效果不言而喻。
四、統一的政治體制。
中國的社會主義制度和中央集權,一聲口令喊到底,集中力量辦大事,這是應對危機的特有優勢。回眸歷史,1929年經濟大蕭條中的大贏家就是剛剛成立的蘇聯。1921年,蘇維埃政權結束戰亂,開始推行“新經濟政策”。1928年,蘇聯開始執行第一個五年計畫。世界經濟危機席捲西方各國的時候,蘇聯正處在社會主義建設的新高潮。由於經濟體制等原因,西方的經濟危機,恰恰成了蘇聯大國崛起的良機。蘇聯通過大量進口機器和引進技術和人才、吸引國外貸款、加強國際經濟合作等等措施,僅用十年時間,從一個落後的農業國成長為新興工業國,在西方經濟崩潰的同時,取得舉世矚目的經濟成就,一舉成為世界上有份量的大國。1933年11月,美蘇宣布恢復邦交。1934年,蘇聯加入國際聯盟(聯合國的前身)並成為常任理事國,一個從經濟到政治上的超級大國奠定了雛形。蘇聯的成功,很大程度上是因為實行了前無古人的五年計畫。大蕭條中,迷信自由市場的西方國家損失慘重。蘇聯當時處於計畫與市場相結合,公有制經濟與民營經濟相結合的階段,卻獲得成功。當然,蘇聯後來卻錯誤地總結“經驗”,走上單一的計畫經濟道路。而西方國家則加強了國家管制,逐步在經濟發展上超過蘇聯,這是後話。但危機中高度統一的政治體制比自由和鬆散的政治體制無疑具有優勢。
五、堅強有力的巨觀調控。
單純從經濟學的角度上,我個人認為,中國政府的政府巨觀調控水平是世界是最高的。次貸危機發生一周年後,美國人開始討論清算格林斯潘這個歷史上曾經的“美元總統”、經濟學大師,實際就是檢討過去美國的巨觀經濟政策……但回頭來看中國經濟,外行看熱鬧,內行卻不得不佩服。
僅舉二例。一是石油。2011年國際油價飆升到146美元,最低跌到36。有人說油價漲是對付中國,油價跌是對付俄羅斯,但是當國際油價波動很大的時間,國內卻相對較小,最主要的原因是二條,一是成品油政府定價和巨額補貼、另一個就是外交上的提前布局,10年來,我們與俄羅斯、沙特、委內瑞拉、奈及利亞、蘇丹這5個國家建立維護了良好關係,它們都是世界上重要的產油國,通過提前簽訂的國家間長期貿易協定,取得了穩定、低價的石油供應,保障了中國的能源安全。