有增長率時＝第1年預期股利／普通股金額*100％+股利年增長率
資金的邊際成本用加權平均法計算，其權數為市場價值權數。
槓桿原理
固定成本：約束性和酌量性。
約束性（長期）廠房機器設備的折舊、長期租賃費。
酌量性（日常）廣告費、研究開發費、職工培訓費。
邊際貢獻（m）＝（銷售單價－單位變動成本）*產銷量
息稅前利潤（ebit）=邊際貢獻（m）－固定成本（a）
經營槓桿產生的原因是有固定成本的存在。
經營槓桿係數＝ebit／x＝m（基期邊際貢獻）／ebit
財務槓桿產生的原因是有財務風險的存在。
財務槓桿係數＝普通股每股利潤變動率／ebit
財務槓桿係數＝ebit／（ebit-i（利息）-優先股股利／（1-所得稅率））
複合槓桿產生的原因是有固定成本和財務風險（二者合一）。
複合槓桿係數＝普通股每股利潤變動率／x＝經營槓桿係數*財務槓桿係數
影響資金結構的因素：多固定多流動多舉債研究開發負債少。
資金結構理論（7大理論）
淨收益理論：負債比率達到100％價值最大。
淨營業收益理論：不受結構影響。
傳統折衷理論：最低達到最優。
mm理論：無所得稅無最優，有所得稅，負債多價值大。
平衡理論：負債大價值大結構優。
代理理論：債權代理成本平衡。
等級籌資理論：好內部籌，如需外籌用好負債。
最佳資金結構的確定是加權平均成本最低，企業價值最大。
每股利潤無差別點
（ebit-原利息）（1-t）-原優先股額／現普通股額＝（ebit-現利息）（1-t）－現優先股／原普通股額
資金結構的調整
存量調：債轉股、股轉債、增發新股、調負債結構、調權益結構。
增量調：增加總資產。
減量調：減少總資產。
第五章 投資概述
投資（收益）就是經濟主體+標的物。
投資特點：目的時間收益風險（大錢需要大風險）。
投資的動機
層次高低：行為經濟戰略。
功能：獲利擴張分散控制（沒錢時想賺錢，賺錢後想賺更多的錢）。
投機與投資的關係
相同：目的收益。
不同：期限利益著眼點（投機注重眼前利益）風險（投機風險大）交易方式（投機買空賣空）。
投機的作用
積極：導向平衡動力保護。
消極：市場混亂泡沫經濟不利於社會安定。