1.項目投資估算的作用
(1)是項目主管部門審批項目建議書的依據之一,並對項目的規劃、規模起參考作用。
(2)項目投資決策的重要依據,也是研究、分析、計算項目投資經濟效果的重要條件。
(3)對工程設計概算起控制作用。
(4)可作為項目資金籌措及制訂建設貸款計畫的依據。來源:
(5)是核算建設項目固定資產投資需要額和編制固定資產投資計畫的重要依據。
2.投資估算的階段劃分與精度要求
1.項目規劃階段的投資估算允許誤差大於±30%。
2.項目建議書階段的投資估算控制在土30%以內。
3.初步可行性研究階段的投資估算控制在±20%以內。
4.詳細可行性研究階段的投資估算控制在±10%以內。
3.投資估算的內容
建設項目投資的估算包括固定資產投資估算和流動資金估算兩部分。
3.1固定資產投資估算的內容按照費用的性質劃分,包括建築安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用(此時不含流動資金)、基本預備費、漲價預備費、建設期貸款利息、固定資產投資方向調節稅等。其中,建築安裝工程費、設備及工器具購置費形成固定資產;工程建設其他費用可分別形成固定資產、無形資產及其他資產。基本預備費、漲價預備費、建設期利息,在可行性研究階段為簡化計算,一併計入固定資產。
固定資產投資可分為靜態部分和動態部分。漲價預備費、建設期利息和固定資產投資方向調節稅構成動態投資部分;其餘部分為靜態投資部分。
3.2流動資金是指生產經營性項目投產後,用於購買原材料、燃料、支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金。它是伴隨著固定資產投資而發生的長期占用的流動資產投資,流動資金:流動資產—流動負債。其中,流動資產主要考慮現金、應收賬款和存貨;流動負債主要考慮應付賬款。因此,流動資金的概念,實際上就是財務中的營運資金。
4.固定資產投資估算方法
4.1靜態投資部分的估算方法
4.1.1單位生產能力估算法
c1—已建類似項目的投資額;
c2—擬建項目投資額;來源:
q1—已建類似項目的生產能力;
q2—擬建項目的生產能力;
f—不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整係數。
單位生產能力估算法估算誤差較大,可達±30%。
4.1.2 生產能力估算法
x 生產能力指數
誤差可控制在±20%以內。
4.1.3 係數估算法
也稱為因子估算法,它是以擬建項目的主體工程費或主要設備費為基數,以其他工程費占主體工程費的百分比為係數估算項目總投資的方法。
4.1.3.1設備係數法。以擬建項目的設備費為基數,根據已建成的同類項目的建築安裝費和其他工程費等占設備價值的百分比,求出擬建項目建築安裝工程費和其他工程費,進而求出建設項目總投資。
c——擬建項目投資額;
e——擬建項目設備費;
p1、p2、p3····已建項目中建安費及其他工程費等占設備費的比重;
f1、f2、f3···由於時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調整係數;
i——擬建項目的其他費用。
4.1.3.2主體專業係數法。以擬建項目中投資比重較大,並與生產能力直接相關的工藝設備投資為基數,根據已建同類項目的有關統計資料,計算出擬建項目各專業工程(總圖、土建、採暖、給排水、管道、電氣、自控等)占工藝設備投資的百分比,據以求出擬建項目各專業投資,然後加總即為項目總投資。
p`1、p`2、p`3···已建項目中各專業工程費用占設備費的比重。
4.1.3.3朗格係數法。這種方法是以設備費為基數,乘以適當係數來推算項目的建設費用。
c——總建設費用;
e——主要設備費;
ki——管線、儀表、建築物等項費用的估算係數;
kc——管理費、契約費、應急費等項費用的總估算係數。
總建設費用與設備費用之比為朗格係數kl。即:
朗格係數法估算誤差在10%o/15%。
4.1.4 比例估算法
i——擬建項目的建設投資;
k——主要設備投資占擬建項目投資的比例;
n——設備種類數;
qi——第i種設備的數量;
pi——第i種設備的單價(到廠價格)。
4.1.5指標估算法
4.2建設投資動態部分估算方法
建設投資動態部分主要包括價格變動可能增加的投資額、建設期利息兩部分內容,如果是涉外項目,還應該計算匯率的影響。動態部分的估算應以基準年靜態投資的資金使用計畫為基礎來計算,而不是以編制的年靜態投資為基礎計算。
4.2.1 漲價預備費的估算
pf漲價預備費;it—第t年投資計畫額;
f—年均投資價格上漲率;n—建設期年份數。
4.2.2 匯率變化對涉外建設項目動態投資的影響及計算方法
(1)外幣對人民幣升值。項目從國外市場購買設備材料所支付的外幣金額不變,但換算成人民幣的金額增加;從國外借款,本息所支付的外幣金額不變,但換算成人民幣的金額增加。
(2)外幣對人民幣貶值。項目從國外市場購買設備材料所支付的外幣金額不變,但換算成人民幣的金額減少;從國外借款,本息所支付的外幣金額不變,但換算成人民幣的金額減少。
4.2.3 建設期利息的估算
各年應計利息=(年初借款本息累計+本年借款額/2)×年利率
年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應計利息 來源:
本年借款=本年度固定資產投資—本年自有資金投入
5.流動資金估算方法
流動資金估算一般採用分項詳細估算法。個別情況或者小型項目可採用擴大指標法。
鋪底流動資金=流動資金×30%
5.1 分項詳細估算法
流動資金=流動資產+流動負債
流動資產=應收賬款+存貨+現金
流動負債=應付賬款
流動資金本年增加額=本年流動資金—上年流動資金
估算的具體步驟,首先計算各類流動資產和流動負債的年周轉次數,然後再分項估算占用資金額。
5.2 擴大指標估算法
是根據現有同類企業的實際資料,求得各種流動資金率指標,亦可依據行業或部門給定的參考值或經驗確定比率。
年流動資金額=年費用基數×各類流動資金率
年流動資金額=年產量×單位產品產量占用流動資金額
估算流動資金應注意的問題
(1)在採用分項詳細估算法時,應根據項目實際情況分別確定現金、應收賬款、存貨和應付賬款的最低周轉天數,並考慮一定的保險係數。
(2)在不同生產負荷下的流動資金,應按不同生產負荷所需的各項費用金額,分別按照上述的計算公式進行估算。
(3)流動資金屬於長期性(永久性)流動資產,流動資金的籌措可通過長期負債和資本金(一般要求占30%)的方式解決。