第三節 公司債券
一、公司債券和公司股票的不同法律特徵
1、債券――債權、債務關係；股票――股東。
2、債券――本金到期退還；股票――股金不退還。
3、債券――利息固定；股票――收益不固定。
4、債券持有人的受償權優先於股東。
二、公司債券的種類
重點看可轉換債券的特點。
三、公司債券的發行
1、公司債券的發行人：股份有限公司、國有獨資公司、兩個以上的國有企業或者兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司。其他的有限責任公司都不可以發行公司債券。
2、公司債券的發行條件
（1）股份有限公司的淨資產額不低於3000萬元；有限責任公司的淨資產額不低於6000萬元人民幣。
（2）累計債券總額不超過公司淨資產額的40%。
例18、某股份有限公司曾於2000年2月成功發行了3年期公司債券1000萬，1年期公司債券400萬。2002年1月該公司計畫再次發行公司債券，經審計確認2002年1月公司淨資產額為5000萬。該公司此次發行公司債券金額最多不得超過（ ）萬元。
a、2000 b、1000 c、800 d、600
答案：b
（3）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。
（4）籌集的資金投向符合國家產業政策。
（5）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。
（6）國務院規定的其他條件。
★發行公司債券所募集的資金必須用於審批機關批准的用途；不得用於彌補虧損和非生產性支出。
3、公司再次發行債券時的限制條件：
（1）前一次發行的公司債券必須已經募足；
（2）對已經發行的公司債券或者債務不得有違約行為或者延遲支付本息的事實，且仍處於繼續狀態的。
4、債券發行程式
國有獨資公司發行債券，由國家授權投資的機構或國家授權的部門作出決定。