《財務成本管理》第三章學習輔導(3) 資產管理比率（運營效率比率）
1、營業周期
營業周期的計算公式為：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。這就是營業周期與流動比率的關係。決定流動比率高低的主要因素是存貨周轉天數和應收賬款周轉天數。
2、存貨周轉天數
在流動資產中，存貨所占的比重較大。存貨的流動性，將直接影響企業的流動比率，因此必須特別重視對存貨的分析。存貨的流動性，一般用存貨的周轉速度指標來反映，即存貨周轉率或存貨周轉天數。計算公式為：オ
存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨
存貨周轉天數=360÷存貨周轉率=360÷(銷貨成本÷平均存貨)=(平均存貨×360)÷銷貨成本
公式中的銷貨成本數據來自損益表，平均存貨來自資產負債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均數。
一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快，提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力；存貨周轉速度越慢則變現能力越差。存貨周轉率(存貨周轉天數)指標的好壞反映存貨管理水平，它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。企業管理者和有條件的外部報表使用者，除了分析批量因素、季節性生產的變化等情況外，還應對存貨的結構以及影響存貨周轉速度的重要項目進行分析，如分別計算原材料周轉率、在產品周轉率或某種存貨的周轉率。計算公式為：
原材料周轉率=耗用原材料成本÷平均原材料存貨
在產品周轉率=製造成本÷平均在產品存貨
3、應收賬款周轉天數
及時收回應收賬款，不僅能增強企業的短期償債能力，也能反映出企業管理應收賬款方面的效率。
反映應收賬款周轉速度的指標是應收賬款周轉率，用時間表示的周轉速度是應收賬款周轉天數，也叫平均應收賬款回收期或平均收現期，其計算公式為：
應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款
應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率=(平均應收賬款×360)÷銷售收入
公式中的“銷售收入”數來自損益表，是指扣除折扣和折讓後的銷售淨額。“平均應收賬款”是指未扣除壞帳準備的應收賬款毛額，它是資產負債表中“年初應收賬款餘額”與“年末應收賬款餘額”的平均數。
一般來說，應收賬款周轉率越高、平均收賬期越短，說明應收賬款的收回越快。否則，企業的營運資金會過多地呆滯在應收賬款上，影響正常的資金周轉。
4、流動資產周轉率
流動資產周轉率是銷售收入與全部流動資產的平均餘額的比值。其計算公式為:
流動資產周轉率=銷售收入÷平均流動資產
其中：平均流動資產=(年初流動資產+年末流動資產)÷2
流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。周轉速度快，會相對節約流動資產，等於相對擴大資產投入，增強企業盈利能力；而延緩周轉速度，需要補充流動資產參加周轉，形成資金浪費，降低企業盈利能力。
5、總資產周轉率
總資產周轉率的計算公式為：
總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額
其中：平均資產總額=(年初資產總額+年末資產總額)÷2
該項指標反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強。企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。