3．經濟利潤模式（1）經濟利潤的概念：指息前稅後利潤減去全部資本費用。（2）經濟利潤的計算：①經濟利潤=息前稅後利潤-全部資本費用=投資資本（投資資本報酬率-加權平均資本成本）②經濟利潤=息後稅後利潤-股權資本費用=會計利潤-股權資本費用（3）企業總價值=期初投資資本+經濟利潤的現值=（所有者權益+有息債務）+經濟利潤的現值=（流動資產-無息流動債務）+（長期資產淨值-無息長期債務）+經濟利潤的現值
其中：經濟利潤的現值視具體情況不同，分別用永續成長模式、兩階段模式或三階段模式計算。
4．相對價值法(1) 市價/淨利比率模型(即市盈率模型)
市盈率模型
基本模型目標企業每股價值=可比企業平均市盈率×目標企業的每股盈利模型原理本期市盈率=[股利支付率（1+g）]/ （kw-g）市盈率的驅動因素：①企業的增長潛力；②股利支付率；③風險（股權成本）。其中關鍵驅動因素是企業的增長潛力。
內在市盈率=股利支付率/ （
k
w
-g）
模型優點①計算市盈率的數據容易取得，並且計算簡單；②市盈率把價格和收益聯繫起來，直觀地反映投入和產出的關係；③市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。模型局限性 ①如果收益是負值，市盈率就失去了意義；②市盈率除了受企業本身基本面的影響以外，還受到整個經濟景氣程度的影響。在整個經濟繁榮時市盈率上升，整個經濟衰退時市盈率下降。模型適用範圍市盈率模型最適合連續盈利，並且β值接近於l的企業。(2) 市價/淨資產比率模型(即市淨率模型)
市淨率模型
基本模型股權價值=可比企業平均市淨率×目標企業淨資產模型原理 市淨率=淨值報酬率×[股利支付率（1+g）]/（kw-g）市淨率的驅動因素：①權益報酬率；②股利支付率；③增長率；④風險（股權成本）。其中核心驅動因素是權益報酬率。
內在市淨率=淨值報酬率
×[
股利支付率/（
k
w
-g）]
模型優點 ①淨利為負值的企業不能用市盈率估價，而市淨率極少為負值，可用於大多數企業；②淨資產賬面價值的數據容易取得，並且容易理解③淨資產賬面價值比淨利穩定，也不像利潤那樣經常被人為操縱；④如果會計標準合理並且各企業會計政策一致，市淨率的變化可以反映企業價值的變化。模型局限性 ①賬面價值受會計政策選擇的影響，如果各企業執行不同的會計標準或會計政策，市淨率會失去可比性；②固定資產很少的服務性企業和高科技企業，淨資產與企業價值的關係不大，其市淨率比較沒有什麼實際意義；③有一些企業的淨資產是負值，市淨率沒有意義，無法用於比較。模型適用範圍市淨率法主要適用於需要擁有大量資產、淨資產為正值的企業。