一、單項選擇題 (本題型共20題，練習題提供正誤對照，不記分，) 來源：
1.按照投資的方式，投資可以分為（ ）。
(a) 短期投資與長期投資
(b) 對內投資與對外投資
(c) 直接投資與間接投資
(d) 股權投資與債權投資
正確答案：c
解析：a是按照投資回收期的長短劃分的，b是按照投資的方向劃分的，d是按照投資者的權益不同劃分的。
2.某公司2001年銷售收入為500萬元。未發生銷售退回和折讓，年初應收賬款為120萬元。年末應收賬款為240萬元。則該公司2001年應收賬款周轉天數為（ ）天。
(a) 86
(b) 129.6
(c) 146
(d) 173
正確答案：b
解析：應收賬款周轉天數=360*平均應收賬款/銷售收入=360*180/500=129.6天。
3.某投資方案，當貼現率為16％時，其淨現值為338元，當貼現率為18％時，其淨現值為－22元。該方案的內含報酬率為（）。
(a) 15.88%
(b) 16.12%
(c) 17.88%
(d) 18.14%
正確答案：c
解析：本題的考點是利用插補法求內含報酬率，內含報酬率是使淨現值為0時（即現金流入量與現金流出量相等時）的貼現率。內含報酬率＝16％＋（18％－16％）×[338／（338＋22）]＝17.88%
4.在用現值指數法作為評價方案的優劣標準的時候，當現值指數（ ）時，方案是可取的。
(a) 大於等於1
(b) 大於等於0
(c) 小於等於0
(d) 小於等於1
正確答案：a
解析：現值指數是指現金流入量現值與現金流出量現值的比率，當現值指數大於等於1，方案是可取的。
5.對投資項目的內含報酬率指標大小不產生影響的因素是（）。
(a) 投資項目的原始投資
(b) 投資項目的現金流量
(c) 投資項目的有效年限
(d) 投資項目設定的貼現率
正確答案：d
解析：內含報酬率是根據方案的現金流量計算的，是方案本身的投資報酬率。內含報酬率是能夠使未來現金流入量現值等於未來現金流出量現值的貼現率，計算時必須考慮原始投資和項目期限。
6.在用淨現值法作為評價方案的優劣標準的時候，當淨現值（ ）時，方案是可取的。
(a) 大於等於1
(b) 大於0
(c) 小於0
(d) 小於等於1
正確答案：b
解析：淨現值是指投資項目現金流入量的現值減去現金流出量的現指後的差額，當淨現值大於0時，方案是可取的。
7.當貼現率為10％時，某項目的淨現值為500元，則說明該項目的內含報酬率（）。
(a) 高於10％
(b) 低於10％
(c) 等於10％
(d) 無法界定
正確答案：a
解析：貼現率與淨現值呈反向變化，所以當貼現率為10％時，某項目的淨現值為500元大於零，要想使淨現值向等於零靠近（此時的貼現率為內含報酬率），即降低淨現值，需進一步提高貼現率，故知該項目的內含報酬率高於10％。
8.企業投資18．9萬元購入一台設備，預計使用年限為10年，預計殘值0．9萬元，該設備按直線法計提折舊。設備投產後預計每年可獲得淨利1．2萬元，則投資回收期為（）。
(a) 3．56年
(b) 4．09年
(c) 7年
(d) 6.3年
正確答案：d
解析：年折舊＝180000／10＝18000（元），年現金流入＝12000＋18000＝30000（元），投資回收期=投資總額/年現金流量=189000／30000=6.3年
9.上述題目如果該設備無殘值，則投資回收率應該是（ ）。
(a) 17.17%
(b) 16.35%
(c) 15.87%
(d) 14.23%
正確答案：b
解析：投資回收率是年均現金流量與投資總額的比率，本題目年均現金流量就是每年的現金流量=淨利潤 折舊，在沒有殘值的情況下=18900 12000=30900，所以投資回收率=30900/189000=16.35%。
10.某投資項目原始投資額為200萬元，使用壽命10年，已知該項目每年的經營淨現金流量為25萬元，期滿處置固定資產殘值收入3萬元，收回墊支的流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的淨現金流量為（）萬元。
(a) 8
(b) 25
(c) 33
(d) 36
正確答案：d
解析：該投資項目第10年的淨現金流量＝經營現金淨流量＋回收額＝25＋3 8＝36（萬元）注意固定資產使用期滿收回的殘值及收回原來墊付的流動資金等，都是企業的現金流入.
11.某種股票最近剛支付的股利為每股3元，估計股利年增長率為12%，該種股票的預期收益率為23.2%，則該股票的價格應該為（ ）元。
(a) 30
(b) 28
(c) 27
(d) 25
正確答案：a
解析：根據固定增長的股票估價模型，有該股票的股價=3*（1 12%）/（23.2%-12%）=30元。
12.如果上道題目股利的增長速度為0，則該股票的價格為（ ）元。
(a) 30
(b) 26
(c) 25
(d) 13
正確答案：d
解析：根據股票價格的零增長模型，該股票的價格=3/23.2%=13元。
13.某公司投資購入一種債券，該債券的面值為1000元，票面利率為8%，每年年底付息一次，期限3年，如市場利率為10%，則該債券的價值是（ ）元。
(a) 932
(b) 950
(c) 1025
(d) 1127
正確答案：b
解析：根據一年付息一次的債券估價模型，有該債券的價值為：80/1.1 80/（1.1*1.1） （1000 80）/（1.1*1.1*1.1）=950元。
14.如果上述題目改為到期一次還本付息，則該債券的價值應該為（ ）元。
(a) 932
(b) 950
(c) 1025
(d) 1127
正確答案：a
解析：根據到期一次還本付息的債券的股價模型，有該債券的價值為（1000 240）/（1.1*1.1*1.1）=932元。
15.某企業8月10日賒購管理策略中的（）。
(a) 力爭現金流量同步
(b) 使用現金浮游量
(c) 加速收款
(d) 推遲應付款的支付
正確答案：d
解析：推遲應付款的支付，是指企業在不影響自已信譽的前提下，儘可能地推遲應付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用優惠，對於“2／10，n／20”的條件，只要在10日內，都可以享受到2%的折扣，所以企業儘量推遲付款期限了。
16.某企業的信用條件是“2/10，1/20，n/30”,某客戶向該企業購買了3000元的商品，並在第12天付款，則該客戶實際支付的貨款為（ ）元。
(a) 2940
(b) 2970
(c) 2730
(d) 3000
正確答案：b
解析：客戶在12天內付款，享受1%的優惠，所以其付款金額為：3000*（1-1%）=2970元。
17.下列因素中，不影響企業現金最佳持有量的是（ ）。
(a) 持有時間
(b) 持有成本
(c) 轉換成本
(d) 資金總需要量
正確答案：a
解析：根據持有現金總成本的公式，持有現金總成本=持有成本 轉換成本，而持有成本及轉換成本都與現金總需要量有關。
18.不構成應收賬款成本項目的有（ ）。
(a) 機會成本
(b) 壞賬成本
(c) 變動成本
(d) 管理成本
正確答案：c
解析：應收賬款的成本項目包括：應收賬款的機會成本、增加的現金折扣數額、增加的壞賬損失、管理成本及收賬成本。
19.現金作為一種資產，它的（）。
(a) 流動性強，盈利性也強
(b) 流動性強，盈利性差
(c) 流動性差，盈利性強
(d) 流動性差，盈利性也差
正確答案：b
解析：現金是流動性最,但同時盈利性差的資產，其獲利性較低，不能提高企業的投資報酬率。
20.各種持有現金的動機中，屬於應付未來現金流入和流出隨機變動的動機是（）。
(a) 交易動機
(b) 預防動機
(c) 投機動機
(d) 以上所有動機
正確答案：b
解析：預防動機是企業為應付意外緊急情況而需要保持的現金支付能力