案例：高品質銅金粉生產技術價值評估
湖南四達資產評估事務所
1999.8
第一部分案例簡介
案例背景
評估對象
高品質銅金粉屬於國家高新技術超微功能粉體材料領域，s公司在借鑑國外先進技術的基礎上，運用多學科、多領域前沿技術的交叉綜合，於1998年12月成功研製了高品質銅金粉的生產技術。權威部門的檢測報告和用戶試用報告表明，技術水平達到國際先進水平。
該產品具有分散性好、附著力強、穩定性好、色澤逼真，酷似黃金，且光亮持久等特點，產品各項性能遠優於國內低品質產品，可與國外進口產品相比，已成為高檔金色包裝印刷廉價代金最理想的材料。
評估目的
s科技有限公司研製開發了高品質銅金粉生產技術，為加快公司的高品質銅金粉技術的產業化進程，擬以該技術成果與d上市公司合資，以發揮各自的技術優勢和資金優勢。為合理確定雙方所占的股份，委託評估機構對該技術無形資產的價值進行評估。
評估報告用戶
該報告委託方為s公司，是報告的主要用戶。d公司是擬合資對象，對無形資產評估分析過程及其結果十分重視。因此，本評估報告直接為委託方（技術轉讓方）提供參考意見，間接為技術受讓方投資決策（確定合資方式和認同價值）提供參考依據。
案例評估過程及結論
評估依據
技術無形資產評估的依據包括法律依據、技術依據。
法律依據主要有評估委託契約、國務院第91號令《國有資產評估管理辦法》及《國有資產評估管理辦法實施細則》。
評估技術依據是國資辦發（1996）36號檔案《資產評估操作規範意見（試行）》，委託方提供的《高品質仿金複合金屬粉體材料（銅金粉）生產可行性研究報告》及相關資料、委託單位1998～1999年的會計報表、由中國有色金屬工業粉末冶金產品質量監督中心出具的《銅金粉產品檢測報告》、由湖南省分析測試中心出具的《銅金粉產品分析測試報告》、用戶意見和產品試用報告、產品購銷契約等；評估方收集查的資料，包括同行專家對技術水平的評價、市場調查情況等。
評估技術路線與方法
技術資產評估中，以投資轉讓為目的的成熟技術評估，一般採用收益現值法。即通過對技術資產技術特徵、市場前景、投資規模、生產效益等進行客觀分析，按照效益分成法則（lslp法則），確定技術在該產品淨利潤中的比例，通過適當的還原利率，將未來超額收益折現作為無形資產價值。
評估過程
接受評估委託後，評估機構組織人員對委託方技術開發、產品開發與企業經營進行了實地考察，就該技術的性能、權屬、產品生產成本、市場情況進行了調查和分析。在此基礎上，按照資產評估的原則和技術路線進行評估。主要技術程式包括：
對技術權屬進行核實。由於該技術沒有進行成果鑑定和成果登記，對產權的核實通過查閱原始科研、開發記錄確定。同時，在報告中對技術成果產權的確定方法作出特別說明。
專家諮詢。邀請有關專家對技術的先進性、實用性、成熟度進行判斷，對項目開發可行性報告進行評價。
確定評估前提。按照評估委託方提出的合資規模構想和可行性研究報告，在未來超額收益期內，市場不成為限制因素，該項無形資產價值評估的限制因素是投資規模（生產規模）。
確定生產規模和產品銷售能力。
測算生產成本。根據可行性報告提供的數據，以及對企業成本會計的審核，在設計生產能力下，年綜合生產成本費用，包括產品銷售成本、管理費用、銷售費用和財務費用。
測算淨利潤。
評估結論（略）
評估報告及結論套用
評估報告提交方式
該評估項目主要是提交書面報告。評估報告對評估需要揭示的重要問題均作了詳細的說明，同時，提交相關的附屬檔案材料。
評估報告套用情況
本評估報告得到合作雙方的認可，是雙方確定股份構成的重要依據。