第一節 長期投資評估的特點與程式
一、長期投資的概念
二、長期投資評估的特點
(一)長期投資評估是對資本的評估
(二)長期投資評估是對被投資企業獲利能力的評估
(三)長期投資評估是對被投資企業償債能力的評估
三、長期投資評估程式
第二節 長期債權投資的評估
一、長期債權投資及其特點
(一)投資風險較小,安全性較強
(二)到期還本付息,收益相對穩定
(三)具有較強的流動性
二、長期債權投資的評估
(一)上市交易債券的評估
上市交易的債券是指可以在證券市場上交易、自由買賣的債券,對此類債券一般採用市場法(現行市價)進行評估,按照評估基準日的收盤價確定評估值。
債券評估價值=債券數量×評估基準日債券的市價(收盤價)
(二)非上市交易債券的評估
1.到期一次還本付息債券的價值評估。對於一次還本付息的債券,其評估價值的計算公式為:
本利和f的計算還可區分單率和複利兩種計算方式。
(1)債券本利和採用單利計算。在採用單利計算時:
(2)債券本利和採用複利計算。在採用複利計算時:
2.分次付息,到期一次還本債券的評估。
第三節 長期股權投資的評估
一、股票投資的評估
(一)股票投資的特點
(二)上市交易股票的價值評估
上市交易股票是指企業公開發行的、可以在證券市場上市交易的股票。對上市交易股票的價值評估,正常情況下,可以採用現行市價法,即按照評估基準日的收盤價確定被評估股票的價值。
(三)非上市交易股票的評估
非上市交易的股票,一般應採用收益法評估。
1.普通股的價值評估。
(1)固定紅利型股利政策下股票價值評估。
式中:p――股票評估值;
r――股票未來收益額;
r――折現率。