在一片森林裡，有一條小溪，小溪里住著青蛙三口，它們每天捉食蟲子。小溪旁，有一棵高高的大樹，樹上住著毛毛蟲三口，它們每天都把那些樹葉當做美味咀嚼著，把樹上的葉子吃得千瘡百孔。
時間一天天過去了，小毛毛蟲也漸漸長大了。一天，它對小青蛙說：“我就要蓋小房子了，不能再來找你玩了。”小青蛙奇怪地問：“你怎么蓋小房子？”小毛毛蟲說：“我會吐出一縷一縷的長絲，造一座橢圓形的小房子，這個小房子就叫‘繭’，我在裡面變成一隻蛹，然後就開始睡覺，當我醒來時，身上就會長出一對翅膀，變成一隻美麗的蝴蝶，破‘繭’飛出來。那時，我會再來找你的，你一定要在大樹下等我喲！”小青蛙說：“我一定等你。”
幾天后，小青蛙發現好朋友沒了，大樹上卻多了一個繭。又過了一段時間，小青蛙看見繭上被咬開了一個洞，於是它大聲說：“毛毛蟲，你還在小房子裡面嗎？”這時一隻美麗的蝴蝶飛出來，圍著小青蛙跳舞。“你還認識我嗎？我是你救過的小毛毛蟲，我們還是好朋友嗎？”小青蛙高興地說：“我們永遠是好朋友，你沒有騙我，你真的變成蝴蝶啦！”
在河邊的草地上，常常能看見小青蛙和蝴蝶這對好朋友在玩耍……