從前，有一片茂密的森林，森林裡充滿了歡聲笑語。有一天森林裡來一隻兇猛的獅子和一隻兇狠的老虎。他們的到來，使森林裡的動物們個個苦不堪言。
一天，小猴招集大家一起商量對付獅子和老虎的辦法。有的說用一條長藤系在兩棵樹上來絆他們；有的說用陷井來對付他們。但是這些辦法都以失敗而告終。最後，聰明的小猴想出了一個辦法。
行動開始了，小猴裝出非常驚慌的樣子連滾帶爬地跑到獅子面前說：“不.......不......不好啦！獅子大王，老虎揚言明天要在這裡跟大王決戰。”獅子立刻暴跳如雷，氣憤地說：“我明天要宰了他！他竟敢向我挑戰！。”於是小猴又用這個辦法激怒了老虎。老虎說：“我要吞了那個狂妄自大的獅子。”於是小猴說：“讓我給你們裁判吧，看你們倆誰最厲害。”
第二天，老虎和獅子各自來到了比賽場地。只聽小猴一聲令下，雙方展開了激烈的搏鬥。獅子來了雙龍出海，將老虎撲倒在地，誰知老虎來了個馬後炮，將獅子蹬出了幾米遠......
鷸蚌相爭，漁人得利。在獅子和老虎鬥得兩敗俱傷之時，動物們把他倆都捆了起來，推下了懸崖。
獅子和老虎死後，森林裡又恢復了平靜，歌聲和笑聲再次響起。