當兩個騙子把他們“辛辛苦苦”為皇帝編織了幾天幾夜的“新裝”呈現在皇帝的面前時，皇帝不動聲色地笑著說：“你們這么辛苦地為我編織了這么美麗的新裝，為了獎勵你們，我請你們其中的一個代替我穿上新裝，參加今天的遊行大典。讓你們嘗試一下當皇帝客群人敬仰的感覺，怎么樣啊？這可是最高榮譽的獎賞啊！”
這可是始料不及的事情，兩個騙子沒辦法，其中的一個只好硬著頭皮，裝模作樣地穿上了“皇帝的新裝”參加遊行。
突然，人群中一個小孩兒大聲喊道：“這哪裡是什麼皇帝的新裝啊！他身上可是什麼也沒穿呀！”
人群頓時鴉雀無聲。
大臣們更是不知所措，驚恐萬分。
“對！他身上確實什麼也沒穿，你是天底下最誠實的孩子！”皇帝微笑地注視著那個敢於直言的孩子，讚賞地說。
兩個騙子頓時被嚇得癱倒在了地上，他們連滾帶爬地跪在皇帝的腳下，哭著求饒：“陛......下、陛下，請......繞......命，請饒命！我們知錯了，我們再也不敢欺騙您了。請陛下開恩，再賜給我們一次機會，我們一定將功贖罪，為您編織出最美的衣裝！”周圍的大臣們也慚愧地低下了頭，請求皇帝原諒他們的不稱職。
看到他們這么誠懇的態度，皇帝原諒了他們，並且同意了兩個騙子的請求。
原來，前一天夜裡，皇帝做了個夢，夢中天神告訴他：由於皇帝不關心國家大事，只愛炫耀自己，才導致了騙子有機可乘的欺騙和、大臣們的不誠實。皇帝應該自我反省，同時也希望皇帝原諒那些臣子們。皇帝驚醒後，悄悄地到織布房一看，果然發現那兩個騙子正在睡大覺，織布機上空蕩蕩的，什麼也沒有。這時，皇帝意識到自己上當了，自己真的錯了！
兩個騙子謝過皇帝後，就又回到織布房，這次他們真的勤勤懇懇、認認真真、不分晝夜地織起布來，最後終於做出了一件精美絕倫的新裝。好的穿上它參加遊行大典，受到了老百姓的熱烈歡迎和稱讚。
由這件事皇帝也受到了啟發和教育。遊行大典之後，他便把那件新衣裝整整齊齊地疊起來放在自己的書案上，讓它時時警示自己。從此，皇帝再也不沉湎於新服裝，開始治理國家，成為一個受人們愛戴的好皇帝。