新會計準則中的一些規定將使我國股票市場市盈率和市淨率平均水平降低到一個新的均衡水平上，投資者仍可以根據市盈率和市淨率來判斷上市公司價值。會計準則不會，也不可能改變企業的經濟現實或增加經營風險。新準則將更有利於投資者理解企業的價值，從而提高證券市場的效率。
隨著我國上市公司XX年第一季度財務報告的開始披露，XX年1月1日起實施的我國新會計準則對上市公司財務匯報的影響將逐漸顯現出來。毋庸置疑，會計準則中會計科目計量和匯報方法的改變將對企業的財務報告數字產生一定的影響，使其與以前年度可比性減弱。但是，要正確認識新準則的影響，我們需要對以下若干問題有一定的了解，避免出現錯誤評價新會計準則影響的情況。
首先，新會計準則中的一些規定將改變我國股票市場的市盈率和市淨率平均水平。基本來講，市盈率和市淨率的平均水平將降低到一個新的均衡水平上。要認識到這一點，讓我們先看看市盈率是怎樣決定的。企業股票的價值是其未來現金流的折現值。會計準則的一個基本特徵是雖然在短期內，如一年，現金流和盈餘因為應計原因可能有差別；但是從比較長的期間來看，如十年，現金流和盈餘基本上是相同的。這就是為什麼現在投資界使用的投資價值評估模型既有現金流折現模型，也有基於盈餘的剩餘收益評估模型。兩者在較長的衡量時間內評估結果基本應該一致，因此，我們可以用盈餘來構建模型評估企業價值。
新準則的重要特點之一是比以前的準則更多地引入了公允價值計量方法。這樣，如果上市公司持有金融資產，其盈餘當中就包含了金融資產在期間內公允價值的變化。我們構想一個企業，它的資產完全是金融資產，這樣，金融資產期間內公允價值的變化即是企業損益表匯報的盈餘。但是，金融資產，如股票的價格變動是很難預測的。我們只能預測金融資產未來期間的盈餘都等於股權資本成本。例如，一個股票現在每股價值是1元錢，股權資本成本是10%。那樣，現在預測未來各個期間的盈餘都應該是0.1元。對於這個企業來講，其股票價值是0.1元每股淨盈餘除以折現率（股權資本成本），結果正好是1元。市盈率則是折現率的倒數。例如這個企業的折現率是10%，其理論上的市盈率將是10倍。
XX年1月，**證券交易所a股平均市盈率是38.36倍；深圳證券交易所a股平均市盈率是39.91倍。之前兩市的平均市盈率曾長期徘徊在40倍以上，甚至曾達到60倍左右。為什麼我國上市公司以前的平均市盈率水平總是很高呢？再看前面的例子。假設企業的折現率還是10%，但是企業資產並不全是以公允價值計量的金融資產，而是50%金融資產，50%生產性資產。金融資產按公允價值計量，而生產性資產按歷史成本計量，並遵守穩健性原則。歷史成本和穩健性原則導致生產性資產產生的盈餘傾向於保守，平均來講低於實際經濟利潤（企業價值增加）。這樣，企業本期間匯報的盈餘中既包含了歷史成本、穩健性原則的影響，又包含了公允價值的影響。其結果是在企業價值相同的情況下，企業盈餘水平低於完全公允價值計量方法下的盈餘水平。這樣，市盈率公式的分子不變，分母變小，市盈率水平自然大於完全公允價值方法下的市盈率。
依次類推，如果同一個企業完全沒有公允價值計量的資產，即所有資產的計量都基於歷史成本原則和穩健性原則，企業的市盈率水平會進一步提高。同樣的道理適用於市淨率。相對於歷史成本與穩健性原則下的淨資產值，公允價值方法下的淨資產值自然會增加，在企業價值不變的情況下，市淨率在完全或部分公允價值計量方法下會降低。所以，從這個例子可以看出，新會計準則要求按公允價值計量的資產項目的範圍的擴大，必然會降低我國上市公司的平均市盈率和市淨率水平。因此，最近股票市場整體價格水平的上升並不一定意味著上市公司的平均市盈率和市淨率水平要上升。正好相反，隨著公允價值方法被更多的上市公司的採用，市場平均市盈率水平將下降，而不是上升。當然，我們也應該看到，新會計準則對公允價值計量方法的引入是很慎重的，適用範圍和標準都有嚴格的規定，同時，一部分公允價值變動是直接記入股東權益項目的，而不經過損益表項目，所以，公允價值方法對證券市場平均市盈率和市淨率水平變化的影回響該是比較小的。