[主線]生產運動過程(區別於會計)及財務管理環節
[方法]成本－收益分析
[觀念]資金時間價值i（數軸分析）及風險d
１、複利下 f=p·(1+i)n=p·(f/p,i,n)；
p=f·(1+i)-n=f·(p/f,i,n)；
２、普通年金 f=a·[(1+i)n-1]/i =a·(f/a,i,n)
p=a·[1-(1+i)-n ]/i=a·(p/a,i,n)
３、永續年金p=a/i
４、某期間多次複利時，實際利率i+1＝(1+r/m)m
５、風險機率分析 pi(o≤pi≤1,∑pi=1)
離散係數=標準離差/期望值，其越大說明風險越高。
[籌資]
１、怎樣籌資(各籌資方式的特點、優缺點及資金成本k)
資金成本k為實際利率=年用資費用/實際籌資額
註：債務利息在稅前抵扣，有抵稅效應；權益籌資要考慮資金時間價值
比率預測法（會計等式恆等）
最佳規模 (最)高低點法
資金習性預測法
２、最佳狀況 回歸分析法
綜合資金成本法(k最小)
最佳結構
無差異點法（eps最大）
３、關鍵：各參數間勾稽關係。
總成本tc=固定成本fc+單位變動成本avc×業務量q
息稅前利潤ebit=銷售收入r-總成本
=（銷售單價p-單位變動成本）×業務量-固定成本
= 基期邊際貢獻m-固定成本
每股利潤eps=[（息稅前利潤-利息）（1-所得稅率）-優先股利]/普通股數
經營槓桿係數dol=息稅前利潤變動率/業務量變動率=m/ebit
財務槓桿係數dfl=每股利潤變動率/息稅前利潤變動率=ebit/（ebit-i）
[項目投資]
１、項目計算期n(建設期s、生產經營期p)
２、項目成本ip(原始總投資、投資總額)
固定資產原值＝固定資產投資＋資本化利息
３、每期收益：淨現金流量ncf(收付實現制、全投資假設)
經營期某年淨現金流量＝該年利潤＋該年折舊＋該年攤銷額
＋該年利息費用＋該年回收額
總成本＝非付現成本＋(經營成本＋利息費用)
註：設備更新論證時，資產損失抵扣所得稅
４、評價指標 適用 判斷標準
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淨現值npv ip,n一樣 npv≥0
淨現值率npvr n一樣 npvr≥0
獲利指數pi n一樣 pi≥1
內含收益率irr n一樣 “ip×(irr-k)”max
差額內部收益率△irr n一樣 “ip×(△irr-k)”max
年等額淨回收額數a ip,n不一樣 a大者好
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[證券投資]
１、 投資收益率k（其大於期望收益率則可行）
短期 k=[(s1-s0)+p]/ s0×100％
註：p為實際取得的利息，k應轉為年利率；
長期k考慮資金時間價值，計算同於irr
２、估價v(收益，大於購買價則可行)
對長期持有股票，股利固定增長g時，v= d0(1+g)/(k-g)
３、證券組合
無(非系統)風險收益率rf
β(該組合相對於整個市場風險的程度)
(非系統)風險收益率rp
km-rf(整個市場情況)
資本資產定價模型capm:ki＝rf＋βi(km-rf)