〔教師提示之五〕
〔專題講解〕財務槓桿係數的推導過程
(一〕經營槓桿係數表達式:dol=m/(m-a)的推導過程:
根據定義可知,經營槓桿係數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率
=(△ebit/ebit)/(△x/x)
假設原來的ebit為:x1(p-b)-a
變化後的ebit為:x2(p-b)-a
則:△ebit/ebit={〔x2(p-b)-a〕-〔x1(p-b)-a〕}/[x1(p-b)-a]=[〔x2-x1)(p-b)]/[x1(p-b)-a]
而 △x/x=(x2-x1)/x1
所以,(△ebit/ebit)/(△x/x)=x1(p-b)]/[x1(p-b)-a]
=原來的邊際貢獻/(原來的邊際貢獻-a)
=m/(m-a)
即:經營槓桿係數dol=m/(m-a)
顯然,根據這個推導過程可以得出如下結論:
公式中的銷售量指的是變化前(即基期)的銷售量,並且該公式成立的前提是單價、單位變動成本和固定成本都不變;