五、綜合題
1、某企業 2004年12月31日的資產負債表（簡表）如下：
資產負債表（簡表）
2004年12月31日 單位：萬元
資產 期末數 負債及所有者權益期末數
貨幣資金 300 應付賬款300
應收賬款淨額 900 應付票據600
存貨 1800 長期借款2700
固定資產淨值 2100 實收資本1200
無形資產 300 留存收益600
資產總計 5400 負債及所有者權益總計5400
該 企業 2004年的主營業務收入淨額為6000萬元，主營業務淨利率為10%，淨利潤的50%分配給投資者。預計2005年主營業務收入淨額比上年增長25%，為此需要增加固定資產200萬元，增加無形資 產100萬元，根據有關情況分析，企業流動資產項目和流動負債項目將隨主營業務收入同比例增減。
假定該企業2005年的主營業務淨利率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發生變化；2005年年末固定資產淨值和無形資產合計為2700萬 元。2005年企業需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。
要求：
（1）計算2005年需要增加的營運資金額。
（2）預測2005年需要增加對外籌集的資金額（不考慮計提法定盈餘公積的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。
（3）預測2005年末的流動資產額、流動負債額、資產總額、負債總額和所有者權益總額。
（4）預測2005年的速動比率和產權比率。
（5）預測2005年的流動資產周轉次數和總資產周轉次數。
（6）預測2005年的淨資產收益率。
（7）預測2005年的資本積累率和總資產增長率。
參考答案：
（1）變動資產銷售百分比＝（300＋900＋1800）/6000＝50%
變動負債銷售百分比＝（300＋600）/6000＝15%
2005年需要增加的營運資金額＝6000×25%×（50%－15%）＝525（萬元）
（2）2005年需要增加對外籌集的資金額＝525＋200＋100－6000×（1＋25%）×10%×（1－50%）＝450（萬元）
（3）2005年末的流動資產＝（300＋900＋1800）×（1＋25%）＝3750（萬元）
2005年末的流動資負債＝（300＋600）×（1＋25%）＝1125（萬元）
2005年末的資產總額＝5400＋200＋100＋（300＋900＋1800）×25%＝6450（萬元）
（上式中“200＋100”是指長期資產的增加額：“（300＋900＋1800）×25%”是指流動資產的增加額）
因為題目中說明企業需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決，所以長期負債不變，即2005年末的負債總額＝2700＋1125＝3825（萬元）
2005年末的所有者權益總額＝資產總額－負債總額＝6450－3825＝2625（萬元）
（4）05年的速動比率＝速動資產/流動負債×100%＝（300＋900）×（1＋25%）/[（300＋600）×（1＋25%）]×100%＝133.33%
05年的產權比率＝負債總額/所有者權益總額×100%＝3825/2625×100%＝145.71%
（5）05年初的流動資產＝300＋900＋1800＝3000（萬元）
05年的流動資產周轉次數＝6000×（1＋25%）/[（3000＋3750）/2]＝2.22（次）
05年的總資產周轉次數＝6000×（1＋25%）/[（5400＋6450）/2]＝1.27（次）
（6）2005年的淨資產收益率＝6000×（1＋25%）×10%/[（1200＋600＋2625）/2]×100%＝33.90%
（7）2005年的資本積累率＝（2625－1800）/1800×100%＝45.83%
2005年的總資產增長率＝（6450－5400）/5400×100%＝19.44%
試題點評：在網校考試中心的第七套模擬題中有非常類似的題目（計算題第三題）
某企業準備投資一個完整工業 建設 項目，所在的行業基準折現率（資金成本率）為10%，分別有a、b、c三個方案可供選擇。
（1）a方案的有關資料如下：
金額單位：元
計算期 0123456 合計
淨現金流量 -600000 3000030000200002000030000 ―
折現的淨
現金流量 -600000 247922253913660124181693530344
已知a方案的投資於建設期起點一次投入，建設期為1年，該方案年等額淨回收額為6967元。
（2）b方案的項目計算期為8年，包括建設期的靜態投資回收期為3.5年，淨現值為50000元，年等額淨回收額為9370元。
（3）c方案的項目計算期為12年，包括建設期的靜態投資回收期為7年，淨現值為70000元。