從性質上說，長期債券投資屬於企業的長期投資，而應付債券則屬於企業的長期負債，兩者分屬企業兩個不同的會計要素。但是，從應試的角度說，長期債權投資與應付債券的核算，卻是中級會計實務中兩個相互聯繫的問題。以下舉例說明長期債券投資和應付債券在會計處理上的主要環節和核算要點。
一、 科目設定
債券投資方需設定“長期債權投資—債券投資”明細科目，具體反映債券購買、計息和處置的核算，該科目下進一步設定“面值”、“溢價”、“折價”和“應計利息”四個專欄；對於分期付息、到期還本的債券，企業需設定“應收利息”科目，核算每期應收的利息；當購入債券的相關費用較大時，企業還需設定“長期債權投資—債券費用”明細科目予以單獨核算。
債券發行方需設定“應付債券”科目，總括反映債券發行、付息和歸還的情況，該科目下進一步設定“債券面值”、“債券溢價”、“債券折價”和“應計利息”四個明細科目，並按債券種類進行明細核算；對於分期付息、到期還本的債券，企業還需設定“應付利息”科目，核算每期應付的利息。
二、 購入債券和債券發行時的核算
例1：甲公司1996年1月5日購入乙公司同年1月1日發行的5年期到期一次還本付息的債券，購入債券的總面值為100000元，票面利率為10％，共支付價款123000元，其中包括相關稅費3000元。
甲公司的會計處理：
借：長期債權投資—債券投資（面值)100000
長期債權投資—債券投資（溢價)20000
長期債權投資—債券費用3000
貸：銀行存款 123000
乙公司的會計處理：
借：銀行存款120000
貸：應付債券—債券面值 100000
應付債券—債券溢價 20000
注意：在甲公司的會計處理中，（1）若相關稅費金額較小，可將其直接記入“投資收益—長期債券費用攤銷”科目；（2）若支付的價款中，包括已到期尚未領取的分期付息債券的利息，則將其記入“應收利息”科目。
三、 期末計息時的核算
對投資方而言，期末計息的目的是為了確認和計量投資收益；對發行方而言，期末計息的目的則是為了確認和計量利息費用。
例2：承例1 ，設債券溢價和債券費用均按直線法攤銷，1996年末投資方和發行方的會計處理如下：
甲公司的會計處理：
借：長期債權投資—債券投資（應計利息）
10000
貸：長期債權投資—債券投資（溢價）
4000
長期債權投資—債券費用 600
投資收益—債券利息收入 5400
乙公司的會計處理：
借：在建工程或財務費用6000
應付債券—債券溢價4000
貸：應付債券—應計利息10000
注意：（1）債券持有期限內，每年年末計息的會計處理同上；（2）若債券為分期付息、到期還本類債券，則在上述會計處理中，甲公司應借記“應收利息”科目，乙公司應貸記“應付利息”科目；（3）在會計實務中，債券的計息不一定在每年年末進行，如可以每半年付息一次。但不論計息期限如何，債券溢、折價及債券費用的攤銷均應在每次計息時進行；（4）若不考慮債券費用，上述會計處理表明，投資方的投資收益和發行方的利息費用均等於應計利息減溢價攤銷；當債券折價時，則投資方的投資收益和發行方的利息費用均等於應計利息加折價攤銷。
四、 債券到期時的核算
債券到期時，債券溢、折價及債券費用均已攤銷完畢；此時，投資方要進行收回債券本息的核算；發行方要進行償付債券本息的核算。
例3：承前例，2000年底債券到期時，投資方和發行方的會計處理如下：
甲公司的會計處理：
借：銀行存款150000
貸：長期債權投資—債券投資（面值）100000
長期債權投資—債券投資（應計利息） 50000
乙公司的會計處理：
借：應付債券—債券面值100000
應付債券—應計利息50000
貸：銀行存款150000
注意：（1）就投資方而言，甲公司可以在債券到期前轉讓其持有的乙公司債券，轉讓所得價款與債券賬面價值（含未攤銷的溢、折價）之間的差額記入“投資收益”科目；由於長期投資減值準備是按單個項目計提的，因此，如果此項長期債權投資計提了減值準備，則該項減值準備也應在投資轉讓時一道轉銷；（2）如果上述債券是分期付息、到期還本類債券，則2000年底甲公司只作收回本金和最後一期利息（記入“應收利息”科目）的會計分錄；乙公司則作償付本金和最後一期利息（記入“應付利息”科目）的會計分錄。