第六章 項目的融資
一、考試要求與內容輔導
(一）考試要求
l．了解投資項目融資的各種模式和融資中的信用保證結構。
2．熟悉資本金融資和各種負債融資方式。
3．掌握融資方案設計和最佳化的內容及方法。
（二）內容輔導
本章將全面介紹項目融資方面的知識。
融資的研究，就是為了確定最佳融資方案--體現公平性、融資效率、風險可接受性。可行性的融資方案。
項目融資研究是項目決策分析與評價過程中的一個重要環節，從項目的前期階段就應開始，融資方案的優劣直接影響項目能否順利實施及是否達到預期的效益。項目融資研究是在投資估算的基礎上進行的，同時又是財務分析的基礎。
學習本章內容時，建議讀者帶著問題去學。比如融資的目的？融資的主體？項目所需資金投人？自有資金？資金缺口有多大？融資渠道（資金可能來源？）融資成本？資金結構（融資結構的研究）？融資方案的內容？如何擬定融資方案？擬定方案的可行性（融資風險的研究）？等等。在此基礎上將問題所對應的知識點串成一線，形成融資方案的整體思路，然後針對問題點在教材中尋找對應的答案，逐一解決，做到清楚明白，融會貫通。
本章的重點內容是融資方案設計和最佳化的內容及方法，學習時要特別關注。
二、復 習 題
（一）單項選擇題
1．投資人以資本金形式向項目或企業投入資金稱為（）。
a，項目投資b．權益投資c．收益投資d．所有權投資
2．項目的融資研究通常在（）的基礎上進行。
a建設方案b．投資估算c。資金結構分析 d．資金分配的方案
3．融資環境的調查內容不包括（）。
a．法律法規b．經濟環境c．社會環境d．融資渠道
4．下列屬於間接融資的是（）。
a．發行企業債券b．從信用合作社融資c．發行股票d．股東注人資金
5．權益投資取得對項目或企業產權的權益不包括（）。
a．支配權b．所有權c．控制權d．收益權
6．項目前期研究的核心內容是（）。
a．股權式合資機構b．契約式合資機構c．合夥制結構d．投資產權結構
7．鋼鐵行業項目資本金占項目總投資的比例占（）。
a．20％以上b．25％以上c．35％及以上d．45％及以上
8．契約的法律效力通常由（）規範。
a．公司法b．資本市場管理法規c．契約法d．擔保法
9．項目的融資過程中，對經濟環境的調查不包括（）。
a．銀行體系b．證券市場c．稅務體系d．以上選項都不是
10．對投資項目而言，所得稅稅率優惠會使項目風險（），融資（）。
a．降低 容易b．增加 容易c．降低 更難d．增加 更難
（二）多項選擇題
1．可能提供第三方保證的擔保人主要有（）。
a．項目的發起人b．股東c．與項目實施有利害關係的第三方d．商業性的擔保人e．有經濟實力的個人
2．商業性擔保人主要包括（）。
a．專業的擔保公司b．銀行 c．非銀行金融機構 d．具有經濟實力的個人 e．保險公司
3．融資方案的資金結構類型主要有（）。
a．總資金結構b．資本金結構 c．內外資借貸結構d．負債結構 e．自有資金結構
4．在多種債務中，償還債務的順序為（）。
a．先償利率高的後償利率低的 b．先償利率低的後償利率高的c．先償還硬貨幣後償還軟貨幣d．先償還軟貨幣後償還硬貨幣
5．對於股本投資方來說，項目是否有足夠的吸引力，主要取決於（）。
a．投資對象b．投資金額c．投資風險d．投資收益e．投資規模
6．資金占用成本包括（）。
a．借款利息b．債券利息c．貸款利息d．股息e．紅利
7．財務內部收益率的判別基準是（）。
a．最低期望收益率b．社會平均投資收益率c．預期收益率d．基準收益率 e．貸款利率
8．對經濟環境的調查主要包括（）內容。
a．資本市場b．銀行體系c．證券市場d．稅務體系e．金融政策
9．既有公司融資投資於項目有（）形式。
a．建立單一項目子公司b．建立多項目子公司 c．非子公司式投資 d．由多家公司以契約式合作結構投資 e．有限責任公司
10．現代主要的權益投資方式有（）。
a．股權式合資結構b．契約式合資結構c．股份式合資結構
d．合資式結構e．合夥制結構
（三）判斷題
1．質押是指債務人或者第三人不轉移對抵押物的占有，將該抵押物財產作為債權的擔保。（）
2．項目的在建工程不可以設定抵押。（）
3．對於借款公司來說，使用境外借款或國內銀行外匯貸款，如果貨款條件一樣，並沒有什麼區別。（）
4．浮動利率存在利率風險，而固定利率不存在利率風險。（）
5．強有力的投資股東，為項目融資提供完全的擔保，並且這個擔保是無償的，不需要支付擔保費用。（（）
6．項目的融資組織形式分為新設項目法人融資與既有項目法人融資。（）
7．設立單一項目子公司由子公司來融資，並且以自有資金和融資取得的資金投入母公司，母公司負責項目的投資及運營。（）
8．因為合夥制是由兩個或兩個以上合伙人共同從事某項投資活動，所以合夥制一般適用於一些大型項目。（）
9．採取bot、ppp、tot方式時，獲得特許經營權後投資人仍可以以項目融資或公司融資方式，為項目的投資經營籌集資金。（）
10．契約式合資結構不嚴格地按照出資比例分配，而是按契約約定來分配項目投資的風險和收益。（）
三、參考答案與難點解析
（一）單項選擇題
1．b2．c3．c4．b5．a6．d7．b8．c9．d10．a
（二）多項選擇題
1．abcd2．abce3．abd4．ac 5．cd6．abde7．ad8．abcd9．acd 10．abe
（三）判斷題
1．× 2．×3．√ 4．× 5．×6．√7．× 8．× 9．√ 10．√