《財務成本管理》第四章學習輔導(2) 1、外部融資需求=資產增加-負債自然增加-留存收益增加,
留存收益增加=計畫銷售淨利率×銷售額×（1-股利支付率）。
2、外部融資額占銷售額增長的百分比。
外部融資銷售增長比=資產銷售百分比-負債銷售百分比-銷售淨利率×[（1+增長率）/增長率]×（1-股利支付率）。
3、僅靠內部融資的增長率。僅靠內部融資的增長率的計算是先設外部融資銷售增長比等於零，再根據外部融資銷售增長比的計算公式求出增長率。即
0=資產銷售百分比-負債銷售百分比-銷售淨利率×[（1+增長率）/增長率]×（1-股利支付率）。
4、可持續增長率是指在保持目前的財務比率的條件下，無鬚髮行新股所能達到的銷售增長。
可持續增長率=淨資產增長率=所有者權益收益率×收益留存率
=資產周轉率×銷售利潤率×權益乘數×收益留存率。
“可持續的增長率”與“不增加借款的增長率”的共同點是都不發行新股，但“不增加借款的增長率”不會增加借款，而“可持續的增長率”則須根據留存利潤來安排借款，以保持目前的財務比率。