《財務成本管理》第三章學習輔導(4) 負債比率
負債比率反映企業償付到期的長期債務的能力。分析一個企業的長期償債能力，主要是為了確定該企業償還債務本金與支付債務利息的能力。
1、資產負債率
資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。計算公式為：資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%。
公式中的負債總額不僅包括長期負債，還包括短期負債；資產總額則是扣除累計折舊後的淨額。
這個指標反映債權人所提供的資本占全部資本的比例。這個指標也被稱為舉債經營比率。它有以下幾方面的含義：
（1）從債權人的立場看，他們最關心的是貸給企業的款項的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。他們希望債務比例越低越好，企業償債有保證，貸款不會有太大的風險。
（2）從股東的角度看，由於企業通過舉債籌措的資金與股東提供的資金，在經營中發揮同樣的作用，所以，股東所關心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借入資本的代價。從股東的立場看，在全部資本利潤率高於借款利息率時，負債比例越大越好，否則反之。
（3）從經營者的立場看，如果舉債很大，超出債權人心理承受程度，則認為是不保險，企業就借不到錢。如果企業不舉債，或負債比例很小，說明企業畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力很差。借款比率越大(當然不是盲目的借款)，越是顯得企業活力充沛。從財務管理的角度來看，企業應當審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利害得失，做出正確決策。
2、產權比率（債務股權比率）
產權比率也是衡量長期償債能力的指標之一。這個指標計算公式如下：
產權比率=(負債總額÷股東權益)×100%ィ上述公式中的“股東權益”，也就是所有者權益。
（1）該項指標反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關係，反映企業基本財務結構是否穩定。一般來說，股東資本大於借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，多借債可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。
（2）該指標同時也表明債權人投入的資本受到股東權益保障的程度，或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。國家規定債權人的索償權在股東前面。