8.風險計量 1)單項資產風險與收益:（掌握樣本方差的計算） 確定風險，掌握樣本標準差的計算公式。 樣本方差=[∑（xi-x）2/(n-1)] 1/2 如果多個方案期望值相同，標準差越大，風險越大；標準差越小，風險越小。 變化係數=樣本方差/期望值 如果多個方案期望值不同，標準差率（變化係數）越大，風險越大；標準差率（變化係數）越小，風險越小。 單項資產的風險報酬率=b×變化係數 2）組合投資結論：收益是加權平均，風險不是加權平均值，組合可以降低風險。 ①投資組合的風險計量 掌握協方差和相關係數（r）的計算。相關係數r=-1-1<r<0r=00<r<+1+1相關性完全負相關非完全負相關不相關非完全正相關完全正相關分散效果完全分散絕大部分分散介於正負間小部分分散無如何效果因絕大多數證券為非完全正相關，故應進行“充分投資組合”。②當證券種類足夠多時，協方差比均方差更重要。（掌握協方差矩陣和兩種證券投資組合的組合收益率rp和組合標準差δp 的計算。③證券組合投資的投資比例和有效集合:兩種證券組合揭示分散風險的效應,表達最小方差組合(即最小風險組合)；能驗證有效集合。（從最小方差組合到最大方差組合）多種證券組合有無數可能，但應排除三種“無效組合”。（通過教材圖示講解）
高風險低收益 b.等風險低收益c. 等收益高風險結果：多種證券組合有效邊界組合才可行。④如果組合中存在無風險投資，則有“資本市場線”。 組合收益=q×風險組合期望收益率+（1-q）×無風險收益率 總標準差（組合風險）=q×風險組合標準差 其中：貸出資金，q<1，小於市場風險；q >1，大於市場風險。q的大小取決於投資人的風險片好，但不影響資本市場線，有“分離定理”。