第一，要使會計準則獲得有效遠作所必須的合法性，采甲么樣的政治方法是最好的?例如，在美國和澳大利亞，會計準則制定的歷史盛衰無常，只能構想前面還有更多的動盪不定。
第二，強制性披露與自願披露的分界線在哪裡？“換言之，為什麼有些問題成為會計準則的主題而另外一些卻不是呢？
四、以資本市場為基礎的研究在確定財務會計準則中的作用
brown和howieson與其他人一樣，也考慮了該問題。他們觀察到(brown和howieson，1998，第6頁) ：以資本市場為基礎的財務會計研究有30年之久了，而又它完全有理由進一步發展。一般地說，以資本市場55基礎的會計研究探討會計信息與資本市場主要變數之間的關係，這些變數有目標公司的股價，或一段時間內股票的報酬率，或它們的系統風險。與權益法相比，投資的會計處理中用成本法計算的eps(每股收益)預測的每股報酬率有多準確，便是可考察的一例 。儘管brown和howie50n對以資本市場為基礎的研究在財務會計準則制定中的作用是樂觀的(他們自己的話) 、但他們同時也指出這種作用是有限的。其中的一個原因就是作為該研究基礎的預測能力標準、它本身帶有與生俱來的局限性。這種標準背後的基本觀念是。不同的會計準則就如不同的理論，可以通過評價它們預測某些有關事件的準確性來對其進行評估，例如預測股價的準確性。beave r，kennelly和vo 5s(1968)闡明了這種標準，他們預見了實施中的幾項困難?例如，選擇要預測的事件。今天這些困難依然存在，而且限制了預測能力方法的有用性。另一個限制是因為管理人員與研災人員激勵的差異引起的(schipper，1994)。對管理者所關注的問題、研究人員所作的反應不一定符合管理者的要求。管理者需要在作出法規是否變更的決定之前得到答案，而研究人員常常直到變更作出之後才會去研究這個問題。到研究人員真正完成研究時，他們有時會更多地強調方法而不是答案、而且對答案閃爍其詞，在管理者看來，這項研究的相關性就值得懷疑了。儘管有這些以及b rown和howieson提及的其他一些局限性，但正如他們說明的那樣，對以資本市場為基礎所作的研災對準則制定過程的潛在貢獻，還是有充分的理由持樂觀態度。例如，儘管會計的歷史悠久，卻不會缺少研究的問題：還有，現在的研究過程得益於更高質量的投入：有受過良好訓練的研究人員，數據也更容易得到。此外，對研究的發現，也不乏發表的渠道。例如，從l 992年到1996年，在世界主要會計學術刊物之一的《會計與經濟學雜誌journal of economics and finance》上發表的文章、有三分之一以上是資本市場實證研究的。”除了傳統的研究雜誌外，出版界還向其他方向擴展，譬如通過迅速發展的電子出版物增加發表渠道。
五、金融市場的發展方向及其對財務會計(研究)的意義
前面，我提出了五項相互關聯的重大變革：全球性、市價法、“持續披露”制度、前瞻性披露、以及風險的管理與報告。現在讓我們將注意力轉向上面的每一項，以及它會帶來的研究機會。
1.金融市場的全球化
金融市場的全球化或全球一體化不是最近這一兩年所發生的事，但是，直到最近本地區的某些國家才被迫去感受它所帶來的一些不太受歡迎的後果。儘管在貨幣與資本市場的動盪之後各方面都要求對國際金融市場多加管制，然而，總的來說，來自專業交易人員的壓力從長期看，總是減少而不是增加市場磨擦，因為磨擦會提高交易成本。而且事情還不會就此了結，因為交易成本會提高企業的資本成本，減少經濟中的實際投資水平，並最終對整體經濟福利造成消極影0向。有各種理由來說明向全球化市場發展的這種長期趨勢。”有些理由反映了在股權市場上買方和賣方的利益。從供應方來看，力圖規避風險的投資者尋求在國際上分散風險，因為這樣會改進風險一收益平衡狀況。從需求方來看，只要有機會，企業就要尋‘求以最有利的條件得到貸款。那些市場經營者(例如，證券交易所)也為一體化施加了壓力。他們的經營產生了規模經濟，特別是依靠電子市場，經營更是如此。而且對有些交易所來說，公司化意味著他們自己必須面對競爭性資本市場對效率的更高要求。”在流動性較強的地方，資本市場的規模經濟是顯而易見的；加強流動性能降低投資風險，因此也降低了企業的資本成本。對證券交易所來說，全球化的趨勢既是好訊息，也是環訊息。? 鄧是環訊息，是因為傳統的交易所數量將大大減少。Brown和c1inch(1998)指出，推動國際會計準則的統一會進一步減少證券交易所的“進入障礙”，在某些情況下能引發證券交易所的跨國界兼併和收購，而在另一些情況下，則會導致國內交易所的萎縮直至最終消失。”說它是好訊息，是因為其他中介機構將有機會滿足不同類型投資者的特殊要求。儘管有時也會反覆、但是今後十年將不可避免地朝著資本市場一體化的方向進一步推進。因此，也會更加強調減少會計準則在制定、解釋和實施中的差另fj 。 23這一推進使對不同國家會計準則中許多懸而未決的問題的研究變得更加緊迫了。這樣，在國際會計準則制定者們尋—求最有效的會計方法時，對國際會計準則多樣性感興趣的學者們就有了內容豐富且滿滿當當的日程安排了。在這方面，最豐富的研究數據一直就是“證券交易委員會20—f表” 、該表由外國駐美企業填制，美國證券法要求它們按美國公認會計準則調節其本國公認會計準則的財務指標。”有些人對20—f表格本身是否向投資者提供了信息提出疑問，”要進一步研究的兩個相關問題是：調節中有多少是可預計的、以及預測在什麼時候做?更籠統地說，在形式的一致性(各國會計準則之間的——致程度)和實質的一致性(各? 笠鄧採用的會計實踐之間的一致程?之間已劃出界線(van der丁a5，98