全國社會保障基金理事會理事長項懷誠表示，從目前的形勢和長遠任務看，全國社保基金在資金來源、投資渠道、法律環境等三方面還存在亟待解決的問題。
資金來源尚待穩定。按照相關法規，社保基金主要來源於中央財政預算撥款、國有股減持收入和彩票公益金等幾個方面。但實際上，中央財政預算撥款的時間和額度並不固定，同時，由於國內減持國有股籌集社保基金的辦法停止執行，劃轉部分國有資產充實社會保障基金的工作至今未能進入實質性操作階段。
投資渠道尚待拓展。根據《全國社保基金投資管理暫行辦法》的規定，社保基金只能投資於國內銀行存款、債券、證券投資基金和股票等品種，且有嚴格的投資比例限制。近年來，銀行存款和債券的收益率不高，股市又長期在低位徘徊，影響到基金的收益水平。
法律環境尚待完善。作為基金投資運營主要法律依據的《暫行辦法》，作為部門規章，立法層次低，不利於確保基金安全；適用範圍窄；該辦法針對的是基金的投資運營，對諸如基金的戰略投資性質、籌資及支取、社保基金理事會的性質與定位等重大問題未作出合理適當的規定。
據了解，截至今年７月底，全國社保基金總額已達１８１８億元人民幣。與會專家指出，目前的規模顯然無法應對日益巨大的社會保障壓力。
國資劃轉社保基金能否“一石三鳥”
新華網北京9月9日專電（中國證券報付寧）國企改革、社保基金的積累和資本市場的完善，三者之間有內在關聯嗎？在業內人士看來，串起這三者的一根紅線便是：利用部分國有資產充實社保基金。
“採取多種方式包括依法劃轉部分國有資產充實社保基金”，已在政府決策層形成共識。由於劃轉工作尚未進入實質性操作階段，社保基金缺乏穩定的資金來源，其發展面臨困難。
當前，國有企業改革進入“膠著”狀態。雖然近幾年中小型國企改革如火如荼，但大中型國企改革仍在朝著股權多元化的方向努力。有專家指出，無論民營企業還是外資企業，沒有多少企業有實力來入股大型國有企業。如果國有企業未實現股權多元化，國企改革只能算是治標不治本。
正在全面推進的上市公司股權分置改革，將掀開資本市場發展新的一頁。不過，也有投資者擔心，股改完成後，市場該如何應對規模不小的可流通盤？
分析人士指出，劃轉部分國資充實社保基金，發揮社保基金長期投資的優勢，對國企改革來說一個顯而易見的好處是，國家將長期持有一些重點企業的股權。在這方面，社保基金具有較多的優勢。因為社保基金是國家戰略儲備金、老百姓的“養命錢”，短期內動本金的可能性非常小。另一個好處是，社保基金作為股東之一持有國有股權，有利於抑制“一股獨大”，從而推動國企公司治理的完善。
對於資本市場來說，靠中小投資者是無法撐起一個規模較大的資本市場，市場主力必須是機構投資者。雖然最近幾年機構投資者隊伍不斷擴大，但大部分是證券投資基金，由於一些基金的運作出現短期化、同質化現象，因此真正的長期機構投資者並不多。而在發達的資本市場，是養老基金扮演著長期機構投資者的角色。在我國，類似的投資者便是社保基金和企業年金。因此，業內人士認為，社保基金的發展將有利於實現機構投資者作為資本市場主導力量的戰略目標。同時，將部分國有股劃給社保基金持有，可以避免股權分置改革完成後股權流通量的過快增加，從而緩解市場壓力。
儘管劃撥國資充實社保基金可以實現“一石三鳥”的效應，也應看到，社保基金持有部分國有股權後，可能會面臨股價波動或效益較差的國企破產的風險。因此，社保基金應建立起有效的風險管理制度。
來源：中國人力資源網