在一處偏遠的農場中，一隻母羊生出了幾隻可愛無比的小羊羔，正當她高興之時，意外發現自己還生出了一隻非常醜陋的小羊，別的小羊雪白雪白的，他身上淨是黑，像是給人用最黑的墨汁潑上去似的；羊角不直，如同給錘子猛猛地敲了一般；前腳與後腳還有些不平，走起路來搖晃不止，喝醉酒的漢子沒什麼兩樣。這隻羊像把所有其他所有小羊的缺點在肚中都攬到了自己的身上。母羊十分憂慮，她怕自己的孩子們以後會不和諧，幾天后她離開了人世間。
日子流水般過去了，小黑羊發現他的兄弟姐妹們都在鄙視他，疏遠他。他的心中便有了一個離開農場的念頭。他縮頭縮腦地走到了稻草房中，準備下一步逃跑，不料卻給農夫逮個正著，農夫拽著小黑羊到了房間中。“對不起，主人，”小黑羊低著頭說，“我不是故意想逃的。”農夫說：“你為什麼不能和他們和睦共處呢？是他們不喜歡你的長相嗎？”“是的。”小黑羊哭著回答。“這個給你”農夫說著，從身旁的小袋子中拿出一塊精緻的白色石頭，“你只要將它砸在地上，淡淡火光之後，便會有一隻假狼出現。這石頭只能使用兩次，希望能讓你們之間產生友誼。”
小黑羊半信半疑地捧著寶物似的石頭又回到了羊圈中。石頭自然不會被發現，因為沒有小羊願意看他。他偷偷地一摔，火光給了青草打上了幾秒的腮紅，只見一隻狼張著血盆大口向前撲過來。小黑羊見狀奮身拿起一根長長的木棍，向那狼狠狠地打去，忽然，在打到的那一瞬間，狼不見了。
其他小羊們的臉像是一台轉換機，開心崇拜的表情一下變成了陰暗了，還附和著“打跑一隻狼，誰不會啊”之類的話。黑羊想：還有一次機會呢，友誼是慢慢來的呀！
在第二天在大家午休的時候，小黑羊考慮了一番，決定現在便扔石頭。火光之後，又是一隻張牙舞爪的巨狼，眼裡帶著無盡的惡意與仇恨。小黑羊故意瘋狂地叫，想讓大家醒過來，看見他如何將狼打跑。於是在大家睜開眼睛的那一刻，看見一隻狼被小黑羊打跑了。可小羊們的看法並沒有因此而改變。“真是厲害啊，打敗了兩隻狼，我可不敢與大英雄做朋友呢。”“是啊是啊！”小羊們嚷嚷道。小黑羊想：再試一次吧。他早已忘記他的主人對他的囑咐，心中只有下次動手的計畫。
第三天，小黑羊在夜晚又同樣的砸石頭，火光還是來了，只不過這一次的火光亮極了，感覺天空都要被照亮了。他像往常那樣拿起了木棍，向狼嘴一敲。撕裂聲傳開了，木棍碎成屑了。其他小羊驚恐地醒來了，立馬縮成了一團。小黑羊突然意識到什麼：啊，這是一隻真狼，趕緊回去找主人。可時間已遲，他已被吞進腹中，剩下的小羊也不留一隻的死了。
第二天一早，在農夫要餵食時發現羊圈裡一片狼藉，所有羊都不在了，他後悔地想：友誼不是硬能換來的。