天真的小兔坐在兔爺爺的身旁，好奇地問:“爺爺，你當時離終點已經很近了，為什麼還要睡覺呢？”兔爺爺笑瞇瞇地說：“這件事，我已經瞞了幾十年，今天就講給你聽吧……”
當年，兔和龜還很小，卻已經是形影不離的好朋友，每天都等到天黑，要睡覺才回家，而他們的爺爺也經常在一起喝茶、下棋，兩家的關係非常好。
突然有一天，一個巨大的鑽石從山上咕嘍嘍滾到兩家門前，大家都被吵醒，打開門一看，發現了這顆巨大又散發著五顏六色光芒的鑽石。兔爺爺走過去抱起這塊大鑽頭，面露喜色地說：“真走運，撿到這么大一塊鑽石，我要把它掛在客廳，一定很漂亮！”龜爺爺一聽，不高興了，搶走鑽石：“這是我先發現的，是我的！”看著爺爺們快要吵起來，小兔說：“要不鑽石放在每家一個月，輪流用？”兔爺爺瞪了兔子一眼：“大人的事，小孩子別插嘴。”
因為這顆鑽石，兩家一見就吵，兔和龜傷心急了。後來，兩家決定舉行賽跑，誰贏了鑽石歸誰。參賽選手就是兔和龜。兔為了讓烏龜贏，中途停下，找了一個隱蔽的地方藏起來，造就了著名的假龜兔賽跑事件。大家都不知道，兔子為此受了多少的懲罰。最嚴重的是，兔爺爺把兔子帶到遠方住，讓兔子永遠見不到烏龜。在這件事的前一天，烏龜偷鑽石和兔子一起，將破壞友誼罪物，深深地囚禁在地里……
小兔好奇地問兔爺爺：“爺爺，那你為什麼不回去呢？”兔爺爺弱弱地說：“年輕時有我爺爺管著，現在腿不好啦。小兔啊，你要好好珍惜友誼。”
小兔和兔爺爺不知道，在千里之外，烏龜也在給他的孫子，流著淚講著昔日的故事。