一、考場提示
本章重點、難點內容：銷售百分比法的計算及套用；可持續增長率的含義和計算；本量利相互關係的運用；盈虧臨界分析；現金預算的編制；彈性預算的特點及運用。
二、重點、難點學習
(一)財務預測的銷售百分比法
財務預測銷售百分比法，假設收入、費用、資產、負債與銷售收入存在穩定的百分比關係，根據預計銷售額和相應的百分比預計資產、負債和所有者權益，然後利用會計等式確定融資需求。具體方法有：根據銷售總額確定融資需求和根據銷售增加量確定融資需求兩種方法。研究外部融資與銷售額增長關係時，還需分析外部融資額占銷售額增長的百分比、僅靠內部融資的增長率、外部融資需求的敏感分析和可持續增長率兩種情況進一步討論。
1.根據銷售總額確定融資需求
根據銷售總額確定融資需求，其預測程式如下：
(1)確定銷售百分比。銷售額與資產負債表有關項目的百分比可以根據上年有關數據確定。在確定時要注意區分哪些資產、負債項目直接隨銷售額的變動而變動，哪些資產、負債項目不隨銷售額變動而變動。
(2)計算預計銷售額下的資產和負債：資產(負債)=預計銷售額×各項目銷售百分比
(3)預計留存收益增加額：留存收益增加=預計銷售額×銷售淨利率×（1-股利支付率)
(4)計算外部融資需求：外部融資需求=預計總資產-預計總負債-預計股東權益
2.根據銷售增加量確定融資需求
融資需求=資產增加-負債自然增加-留存收益增加=(資產銷售百分比×新增銷售額)-(負債銷售百分比×新增銷售額)-[計畫銷售淨利率×銷售額×（1-股利支付率)]
以上兩種方法計算結果應是相同的。
3.外部融資額與銷售增長關係的進一步討論
(1)外部融資額占銷售額增長的百分比
銷售增長會帶來融資需求的增加，假設兩者成正比例變化，兩者之間有穩定的百分比，即銷售額每增加1元需要追加的外部融資額可稱為"外部融資額占銷售增長的百分比"。其計算方法是：外部融資銷售增長比=資產銷售百分比-負債銷售百分比-計畫銷售淨利率×（1+增長率)/增長率×（1-股利支付率)
外部融資額=外部融資銷售增長比×銷售增長
如果存在通貨膨脹，則應將銷售增長率調整為銷售額的名義增長率。
(2)僅靠內部融資的增長率
如果不能或不打算從外部融資，則只能靠內部積累，從而限制了銷售增長，此時的銷售增長率稱為"僅靠內部融資的增長率"。
設外部融資等於零，即：
資產銷售百分比-負債銷售百分比-計畫銷售淨利率×（1+增長率)/增長率×（1-股利支付率)
在上式其他條件已知時，就可求出增長率，在此增長率水平下，外部融資額必然為零。
(3)外部融資需求的敏感分析
外部融資需求的多少，不僅取決於銷售的增長，還要看股利支付率和銷售淨利率。如果銷售淨利率不變，股利支付率越高，外部融資需求越大，反之，越小；如果股利支付率不變，銷售沖利率越大，外部融資需求越少，反之，越大。通過敏感性分析，確定各因素變動對融資需求的影響程度。
(4)可持續增長率
可持續增長率=淨資產增長率=資產周轉率×銷售利潤率×財務槓桿×收益留存率
(二)本量利關係方程式
(三)盈虧臨界分析
(四)現金預算的編制
現金預算是財務預算的重要組成部分。現金預算的內容包括現金收入、現金支出、現金多餘或不足的計算，以及現金多餘或不足的調劑。現金預算實際上是其他預算有關現金收支部分的匯總，它的編制要以事先編制其他各項預算為基礎並取得相應的數據來源。