高級會計師資格考評結合模擬考試題（五）

案例分析題八（本題15分） 資料：天方公司的主要業務為製造和銷售貨櫃？自成立以來一直處於快速發展狀態目前公司正面臨生產能力受限、產品供不應求狀況？急需擴大生產能力。為此？公司擬通過降低營運資金水平來增添設備、擴大生產。天方公司的有關資料如下：（1）資產負債表資料表1當期平均餘額  百分比  行業平均水平流動資產  86400  40%  30%固定資產淨值  129600  60％  70％資產總計  216000  100％  100%流動負債  30240  14％  14％長期負債  86400  40％  36％普通股權益  99360  46％  50％負債與股東權益總計  216000  100％  100％（2）損益表資料表2  單位：萬元主營業務收入  216000  利潤總額  22350主營業務成本  183600主營業務利潤  32400  所得稅  8940利息費用  10050  淨利潤  13410（3）相關財務比率表3項  目  天方公司  行業平均水平流動比率  2.86  2.5固定資產周轉率  1.85  2普通股權益報酬率  13.50%  18%主營業務利潤率  15%  16%已獲利息倍數  3.22  3.3目前公司有甲、乙、丙三個方案可供選擇：甲方案，維持公司現有營運資金政策，不增添設備；乙方案，在不變更現有資本結構的情況下，將流動資產降低到同行業平均水平，再以所得的資金增添設備；丙方案，減少10％的流動資產，同時增加相應的流動負債，再以所得的資金增添設備。在這三個方案下，長期負債與股東權益都將維持在現有的水平。並假定：（1）固定資產周轉率按行業水平調整；（2）主營業務利潤率按行業水平調整；（3）流動負債的平均利率調整為5%，長期負債的平均利率為8％；（4）所得稅稅率為40％。要求：（1）計算甲、乙、丙三個方案對於天方公司財務狀況的影響；（2）運用相關財務比率分析公司的償債能力；（3）為公司選擇何種方案進行決策並說明理由。分析與提示：（1）計算甲、乙、丙三個方案對於天方公司財務狀況的影響。