唐玄宗改元天寶後，志得意滿，決意放縱享樂，從此不問國事。在納楊玉環為貴妃後，更加沉溺酒色。唐玄宗任用有“口蜜腹劍”惡名的李林甫為宰相長達十八年，使得朝政敗壞。
李林甫死後又以楊國忠為相，此時期又開始出現了宦官干政的局面，高力士的權勢炙手可熱。唐玄宗好大喜功，為此邊境將領經常挑起對異族的戰事，以邀戰功。又由於當時兵制由府兵制改為募兵制，使得節度使與軍鎮上的士兵結合在一起，就出現了邊將專軍的局面。其中以胡人安祿山最著。安祿山掌握重兵，在天寶十四年(公元755年)十一月趁唐朝政治腐敗、軍事空虛之機和史思明發動叛亂，很快就攻陷了首都長安，史稱“安史之亂”。唐玄宗嚇得逃到成都，太子李亨在靈武稱帝，是為唐肅宗，唐玄宗為太上皇。安祿山則自稱大燕皇帝，年號聖武。經過8年時間這場叛亂才被平定。
安史之亂使得唐朝元氣大傷，從此由盛轉衰。此時均田制已經逐步瓦解，土地兼併現象日趨嚴重，租庸調製也無法實行。藩鎮割據的形勢已經形成。
唐代宗時，劉晏改革鹽法，改善了國家的財政狀況，唐德宗任用楊炎為宰相，於建中元年(公元780年)開始實行兩稅法，一年分夏、秋兩季依土地徵稅。唐德宗還力圖平藩，但是引起朱滔、李希烈、朱泚叛亂。結果發生奉天之難。戰爭持續了5年，最後雖然朱泚和李希烈等敗死，但是唐朝卻與其餘藩鎮妥協，條件是取消王號，朝廷承認他們在當地的統治權。從此割據局面進一步深化。