第一部分 行業發展
一、保理行業現狀
保理是基於應收賬款進行的融資、管理、催收、壞賬擔保業務，進行保理的一個前提便是應收賬款。XX年末的全國規模以上工業企業的應收賬款總量達到了10.5萬億的規模，占流動資產的比重為24%，受到大環境的影響增速在下滑，但是量已經創造了新高，占流動資產的比重也在上升。當然這只是規模以上工業企業的應收賬款，占中國企業數量的75%的小微企業並沒有在統計範圍內，而這部分企業應收賬款的規模依然不小，他們是供應鏈中n+1+n的n，我們接觸到的就有平海科技和愛德森項目。這些應收賬款的規模成為了商業保理的市場。而XX年1-3季度我國的保理業務量為2.09萬億，XX年全年我的商業保理業務量為800億，較XX年200億的規模增長4倍。保理的規模遠遠小於應收賬款的規模，商業保理更是零頭都不到，由此可見商業保理的市場依然非常廣闊，依然是一片藍海。
伴隨著這片藍海產生的是保理公司數量高速增長，XX年就有1220家，預計今年年底將達到1500家的總量，業內人士非常看好保理的市場發展，希望通過保理公司來實現傳統重資產抵押融資的轉型。保理行業內的企業股東背景複雜，有國企央企、民營還有電商系，總體格局呈自由競爭態勢。
進入XX年，上市公司也開始著手創建自己的保理公司，像伊利集團、格力地產、海爾集團都開始設立自己的保理公司，管理應收、應付賬款，打通自己所在行業的供應鏈。
二、p2p行業開始洗牌
我們主要合作的資金方——p2p行業開始得到風投的青睞，資金不斷湧入。愛投資、開財寶、理財范等平台都得到了不同程度的資金支持。p2p是個燒錢的行業，除了用自有資金來補充融資防止流標之外，還需要砸錢到技術層面，據我的了解，一個平台要將技術部分搭建好至少需要xx萬的資金規模，還不算廣告投入。從現在百度搜尋的情況來看，愛投資、財多多等平台都在廣告上開始砸錢，這無疑都增加了平台的成本，同時也加劇了行業的競爭。類比前幾年團購網站的千團大戰，到如今剩下的只有美團、糯米、大眾點評，其餘的都銷聲匿跡，沉默死亡，死亡率高達86%。剩下的這三家也是在騰訊、百度、阿里的支撐下死磕出來的。現在的p2p行業也是如此，誰能拿到源源不斷的資金、保證錢能燒的持久，平台少出險或者兜的住風險，誰就能成為最後的王者。
第二部分 業務現狀
一、從0到1的突破
XX年11月19日，保理公司正式成立，經過最初的探討，我們在正和恒基項目上實現了保理業務的零突破，在重抵押和重經營的思路上實現了轉變。第一次的項目評審會，評審的問題非常的犀利，也讓我們認識到這些金融界和實業界的前輩對於企業發展的看法。我們的盡調思路也重新進行調整。對於企業的業務，從最初的業務模式到業務過程中每個環節及憑證的核查，加強了過程控制，讓我們對企業的業務的了解更加深入。第一筆業務也是到目前為止我們最大的一筆業務讓我們的團隊思路實現了轉型，更加深刻的認識保理，知道怎么做保理。這個思路一直延續到我們今天的業務中，以後也將會延續下去。
實現零突破的除了思路和業務之外，還有與之相關的契約文本，風險防控原則，以及在盡調中對於項目整體的把握和拿捏。
二、業務發展緩慢
1、開門紅之後的消沉
經歷了正和恒基過會之後的興奮，創業之初的熱情開始冷卻，面臨的問題也在逐漸增加。其中最嚴重的問題就是項目是否合格，買方資信是不是一定非常重要？保理業務是不是能完全按照契約約定的賬期回款？暗保理可不可以操作？在這些問題的探討和糾結中，我們接觸到了凱世德造紙項目、山東華企通項目、草原牧天項目、河北敬業項目、京航達項目、君天首業項目、仟億達項目、可鑫項目、瀝陽手袋項目等。這些項目在初步接觸和盡調的過程中被pass。接觸的項目很多，卻沒有一個項目落地，XX年的前三個月除了正和恒基，我們的項目成功率是零。即便是草原牧天走到了上會的階段，也是因為自身負債太高而被斃掉。這個階段每個人都頂著一股莫名的壓力，團隊的氣氛比較低沉。
正是在這幾個項目的接觸和探討中，我們逐漸明確了一條道路那就是保理業務不僅僅是要看買方資信，賣方本身的經營狀況和營運能力也非常的重要。賣方自身的“造血”和“回血”能力決定了其成本利潤，它的利潤情況也決定了它能承受多大的融資成本，一旦企業自身的利潤情況不能覆蓋融資成本，企業的經營就是在為我們打工，這個時候企業的風險將大大增加。本身盈利能力不足的企業被我們篩選出去，項目的開發除了注重買方資信之外，開始注重賣方本身的經營狀況，思路逐漸成熟。