在財務報表中,企業的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表是反映企業一定時期的經營成果和經營成果的分配關係。它是企業生產經營成果的集中反映,是衡量企業生存和發展能力的主要尺度。
在bba禾銀財務分析系統中,我們將企業的利潤表按照其收益來源構成劃分為經營性利潤、投資收益、營業外業務收入(營業外業務＝補貼收入＋營業外收入-營業外支出)。通過上述收益的劃分,我們將企業的利潤構成情況大致分為以下六種類型,從而可以判定企業盈利能力的穩定性。
(1)正常情況:企業的經營性利潤、投資收益、營業外業務都為正,或者經營性利潤大於0、投資收益大於0、營業外業務小於0,致使當期收益為正。這說明企業的盈利能力比較穩定,狀況比較好。
(2)如果經營性利潤、投資收益為正,而營業外業務虧損多,致使當期收益為負數,表明雖然企業的利潤為負,但是是由於企業的營業外收支所導致,構不成企業的經常性利潤,所以,並不影響企業的盈利能力狀況,這種虧損狀況是暫時的。
(3)如果經營性利潤大於0,投資收益、營業外業務小於0,致使經營性利潤＋投資收益小於0,當期收益小於0,說明企業的盈利情況比較差,投資業務失利導致企業的經營性利潤比較差,企業的盈利能力不夠穩定。
(4)如果經營性利潤小於0,投資收益大於0,營業外業務大於0,致使企業的當期收益大於0,說明企業的利潤水平依賴於企業的投資業務和營業外業務,其投資項目的好壞直接關係到企業的盈利能力,投資者應該關注其項目收益的穩定性。
(5)如果經營性利潤小於0,投資收益小於0,營業外業務大於0,致使企業的當期收益大於0。說明企業的盈利狀況很差,雖然當年盈利,但是其經營依賴於企業的營業外收支,持續下去會導致企業破產。
(6)如果經營性利潤小於0,投資收益小於0,營業外業務小於0,致使企業的當期收益小於0。說明企業的盈利狀況非常差,企業的財務狀況值得擔憂。
利用禾銀上市公司分析系統我們可以運用以上方法舉例分析,以000698(瀋陽化工)股票2002年12月31日數據為例,企業的經營利潤為2199萬元,投資收益是-152萬元,營業外業務是-1900萬元,利潤總額是140萬元,企業的當年利潤水平主要是由於企業的營業外收支所導致,構不成企業的經常性利潤,所以,並不影響企業的盈利能力狀況。
通過以上的方法對企業的利潤狀況進行判別後,我們基本上可以掌握企業當年的盈利是來源於經營業務、投資業務或營業外業務,從而對企業經營能力的穩定性有一個直觀的印象,為更深入的了解和分析奠定了基礎。
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主營業務利潤＝主營業務收入-折扣折讓-主營業務成本-主營業務稅金及附加。一般來說,上市公司的主營業務收入應占公司總收入的70%以上。
營業利潤＝主營業務利潤＋其他業務利潤-存貨跌價損失-營業費用-管理費用-財務費用
利潤總額＝營業利潤＋投資收益＋補貼收入＋營業外收入-營業外支出
淨利潤＝利潤總額-所得稅