第二節、商業銀行與金融市場
1 、商業銀行的性質與組織形式
1）性質：商業銀行是最典型的銀行，是以盈利為目的、主要以吸收存款和發放貸款形式為工商企業提供融資服務，並辦理結算業務的金融企業。
商業銀行特徵：經營目標盈利化（比較央行而言）、資金融通的企業（比較一般企業而言）、業務活動廣泛（比較非金融機構而言）。
2）組織形式
按機構設定分：單一銀行制（美國州立銀行）；總分行制（英國銀行模式）
按業務經營範圍分：專業化銀行（分業經營），商業銀行只能吸收存款和發放短期工商貸款包括貼現商業票據；綜合銀行制（全能銀行）
2 、商業銀行主要業務
1）負債業務：資金來源有自有資金（成立時發行股票所籌集的股本以及公積金、未分配利潤）和外來資金。外來資金包括：吸收存款（活期存款；定期存款；儲蓄存款；存款業務創新）、借款業務（再貼現或向中央銀行借款；同業拆借；發行資本債券；國際貨幣市場借款，結算過程中短期資金占用）
2）資產業務：票據貼現（形式是票據的買賣，實際是信用業務）、貸款業務、投資業務（銀行的投資主要是指證券投資，不許做股票買賣。）
貸款業務：以用途為標準分：資本貸款（設備更新和新添固定資產）；商業放款（原材料和交易）；消費者信貸（消費為目的的個人）。
按歸還期限劃分：短期（一年以內）；中期（1-5年）；長期（6年以上）。
按貸款條件劃分：a、信用放款；b、擔保放款：保證貸款（第三人承擔）、抵押放款（財產做抵押）、質押放款（財產做質押）。
3）中間業務：結算業務（現金結算和 轉帳結算：轉帳結算是主要的。支票、匯票、信用證）、信託業務（資金和財產）、租賃業務（融資性租賃和經營性租賃）、代理業務、諮詢業務
3 商業銀行的管理
1）管理原則：盈利性（首要原則）、安全性、流動性。盈利性與流動性成反比。安全性與流動性成反比。
2）發展歷程：資產管理（商業銀行管理的中心環節，決定著銀行的利潤和發展。）——商業銀行的負債管理——商業銀行的資產－負債管理
資產管理內容：儲備資產管理（一線儲備是指無收益的現金，二線儲備是短期有價證券），貸款管理（期限結構管理，貸款質量管理）。
負債管理主要思想：變被動負債為主動負債，以借入資金的方法來保持銀行的流動性，改變對負債的成本觀念，創新金融工具。
負債管理內容：改變經營方針，調整負債結構。規避金融監管，創新金融工具。到國際市場籌措資金。利用同業拆借市場籌措資金。
商業銀行的資產—負債管理：圍繞迴避利率波動風險而進行的，核心是利率管理，主要內容是對淨利差的管理和利率敏感性缺口率的管理。
二、有價證券的定價。交易價格主要依據貨幣的時間價值即未來收益的現值確定。
1、債券收益率的計算方法：
債券的投資收益包括利息、價差和利息再投資所得的利息收入。這是名義收益。
名義收益=面值*持有年數*債券年利息+價差+利息再投資收入。
實際收益（剔除了通貨膨脹或價格指數）＝名義收益 / 價格指數
名義收益率=年利息收入/債券面值*100% （只有在發行價格等與面值時名義率=實際率）
即期收益率=年利息收入/投資支出*100% （指投資者當時所獲得的收益與支出的比率）
持有期收益率=[年利息+（賣出價格-買入價格）/持有年數]/買入價格*100%
2、債券定價方法：需要的變數有預期現金流量的估計值以及應計收益率（由市場上可類比債券收益情況的調查所決定）的估計值。“可類比”指的是具有相同信用等級和同樣到期日的不可贖回債券。對於不可贖回債券，現金流量包括到期日前定期支付的利息以及到期日時的票面值。應計收益率以年利率表示。
債券價格由半年期利息的現值和票面價值的現值組成。p=∑c/（1+r）^t+m/（1+r）^t p=價格，n=期間數（年限數的2倍），c=半年期利息，r=每一期的利率（年收益率除2），m=票面值，t=償還次數。
根據此公式可以發現債券特徵：其價格的變化方向與其要求的收益率變化的方向相反。
原因是債券的價格就是現金流的現值，當要求的是收益率增加時，現金流的現值變減少，價格因此便下跌。而當要求的收益率減少時，現金流的現值增加，債券價格便上漲。
3、股票定價方法：
1）股利貼現模型。是用於計算普通股內在價格的模型。是假定未來的股利增長模式是可預計的，還假設事先確定了貼現率。普通股定價基礎是股利。股利包括股票持有人的全部現金流量，也包括股票被購回時付給持有人的款項。
2）市盈率法（公司每股價值＝每股淨收益 * 平均市盈率）
優點：a、可以直接套用於不同收益水平的股票價格之間的比較。b、適用於在某段時間內沒有支付股息的股票。c、所涉及的變數預測更為簡單。
缺點：a、理論基礎薄弱。b、只能決定股票市盈率的相對大小。
三、金融市場
1、金融市場運行機理：“時間差”與“空間差”不同單位、部門之間的餘缺調劑