股票帶給持有者的現金流入包括兩部分：股利收入和出售時的資本利得。股票的內在價值由一系列的股利和將來出售股票時售價的現值所構成。
（1）、如果股東永遠持有股票，他只獲得股利，是一個永續的現金流入。這個現金流入的現值就是股票的價值：
（2）、如果投資者不打算永久地持有該股票，而在一段時間後出售，他的未來的現金流入是幾次股利和出售時的股價。
這是股票評價的一般模式。無論是永遠持有股票，還是在有限時間裡持有股票，它都是適用的。在實際套用時，面臨的主要問題是如何預計未來每年的股利，以及如何確定貼現率。
2、零成長股票的價值
假設未來股利不變，其支付過程是一個永續年金，則股票價值為：
3、固定成長股票的價值
企業的股利不應當是固定不變的，而應當不斷成長。各公司的成長率不同，但就整個平均來說應等於國民生產總值的成長率，或者說是真實的國民生產總值增長率加通貨膨脹率。
固定成長股的股價計算公式如下：
將其變為計算預期報酬率的公式：
4、非固定成長股票的價值
在現實生活中，有的公司股利是不固定的。例如，在一段時間裡高速成長，在另一段時
間裡正常固定成長或固定不變。在這種情況下，就要分段計算，才能確定股票的價值。