第一節概述
一、風險分析：定性、定量分析（定量機率分析方法——機率樹分析、蒙特卡洛模擬法）
機率分析：通過對項目有影響的風險變數調查分析，確定可能發生的狀態及相應機率，計算項目評價指標irr、npv的機率分布，進而確定項目偏離預期目標的程度和可能發生偏離的機率。
意義：定量確定項目從經濟上可行轉變為不可行的可能性，判定項目風險程度，為決策提供依據。
二、風險因素識別方法：在進行機率分析時，通常選擇那些能反映項目可行性的關鍵評價指標（財務內部收益率、財務淨現值、經濟內部收益率、經濟淨現值）。
風險因素的識別 就是要確定對項目評價指標有決定性影響的關鍵變數。常用的識別方法有
(1)資料分析法。根據類似項目的歷史資料尋找對項目有決定性影響的關鍵變數。
(2)專家調查表。根據對擬建項目所在行業的市場需求、生產技術狀況、發展趨勢等的全面了解，並在專家調查、定性分析的基礎上，確定關鍵變數。
(3)敏感性分析。根據敏感性分析的結果，將那些最為敏感的因素作為機率分析的關鍵變數。
第二節風險機率估計
一、風險變數機率：1、主觀機率：專家調查獲得較由評價人員經驗獲得可信度高；——占主要地位
2、客觀機率：在基本條件不變前提下，對類似事件多次觀察和試驗，統計結果，得出各種結果發生的機率。
二、步驟：1、確定項目可能出現的狀態；2、確定各種狀態的機率或在一個狀態區間內發生的機率。
三、機率分布
1、離散型機率分布：各種狀態機率值和為1，——生產成本的分布
2、連續型機率分布：機率分布用機率密度和分布函式表示
（1）常態分配n（x，σ）：特點是密度函式以均值x為中心對稱分布，方差σ2，
適於描述一般經濟變數的機率分布，如銷售量、售價、成本
（2）三角型分布：特點是密度由最大值、最可能值、最小值構成的三角型。
適於描述不對稱分布（工期、投資），對稱分布（產量、成本）的變數
（3）β分布：特點是密度函式為在最大值兩邊不對稱分布，適於描述工期
（4）經驗分布：不適合標準的機率函式，適於項目評價重所有各種變數。
四、變數機率分析指標
1、期望值：變數的加權平均值x =σxipipi——離散變數第i種狀態出現的機率
2、方差：描述變數偏離期望值大小s 2 = σ（xi—x）2pi
3、離散係數：描述變數偏離期望值的離散程度β = s/ x
五、風險變數機率的確定方法：
1、主觀估計法：項目評價人員或個別專家估計。
2、專家調查法：①根據需調查問題的性質組成專家組；②調查某變數可能出現狀態或狀態範圍和相應機率，由每個專家獨立書面反映；③整理，計算專家意見期望值和分歧，反饋；④討論原因，反覆1—2次。
第三節項目風險評價方法
一、機率樹分析——風險變數數和狀態>3；風險變數不獨立，存在相互關聯的情況不適用
1、假定風險變數間相互獨立，可通過對每個風險變數各種狀態取值的不同組合計算項目irr、npv指標。根據每個狀態的組合計算得到irr、npv的機率為每個變數所處狀態的聯合機率——乘積
2、評價指標由小到大排列，列出相應聯合機率和累計機率，繪製評價指標為橫軸、累計機率為縱軸的累計機率曲線。
3、由累計機率計算p{npv(ic)<0}或p{irr
p{irr>=i。} =1—p{irr
二、蒙特卡洛模擬法：隨機抽樣抽取一組輸入變數的數值，並根據這組輸入變數的數值計算項目評價指標，抽取足夠多次200—500次，可獲得評價指標的機率分布及累計分布，計算項目由可行變為不可行的機率。
注意：限制輸入變數的分解程度、限制風險變數個數，確定變數間相關性，建立函式關係。