2006年高級財務會計財務公式資本成本和融資結構

（一）融資的每股收益分析　每股收益分析是利用每股收益的無差別點進行的，所謂每股收益的無差別點，是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。

每股收益eps＝ ＝

　式中：s－銷售額；

vc－變動成本；

f－固定成本；

i－債務利息；

t－所得稅稅率；

n－流通在外的普通股股數；

ebit－息前稅前盈餘。

（二）最佳資本結構　 企業的市場總價值v＝股票總價值s+債券價值b　

　 股票的市場價值s＝

式中：k －權益資本成本。k ＝r ＝r +β（r －r ）

　加權平均資本成本k ＝稅前債務資本成本×債務額占總資本比重×（1-所得稅稅率）＋權益資本成本×股票額占總資本比重

＝k ×（ ）（1-t）+k ×（ ）

式中：k －稅前的債務資本成本。