設定最大契約口數
通常我會編制一份表格，使自己明了每個市場允許進行交易的最大契約口數。如此我才能時刻控制自己，不至於被一時的情緒因素沖昏了頭。請參考表15-1，假定我的交易資本為5萬美元，其中一半2.5萬美元作為風險資本，每筆交易願意承擔的最大風險金額為1 250美元（相當於風險資本的5％）。我採用最近40天的價格資料計算每天的平均真實區間（atr），來估算1 250美元所能夠建立的契約口數或股數。當進行交易時，實際承受的風險通常更低，但這些數據畢竟可以作為參考。表15-1列舉每個市場允許交易的最大契約口數，除非情況特殊，否則實際交易的契約口數都較少。如果你最多只能買進600股a股票，於是就買進600股。這顯然不正確。精明的交易者絕對不會經常持有最大股數。反之，如果某個機會的技術條件很好，有效止損位置非常接近，我並不排斥較多的契約口數。
依據勝算調整部位規模
最終部位規模必須取決於交易對象的風險與報酬關係。如果某筆交易的勝算特別高，就可以考慮最大部位規模；如果勝算平平，部位規模也就採用一般水平。某些交易機會看起來似乎不錯，但適當的止損位置距離太遠，部位規模也就不宜太大。你仍然可以進場交易，但數量最好向下調整，防範判斷萬一錯誤可能造成的嚴重虧損。反之，有些機會的條件很好，技術結構很完整，止損距離很近，這類部位的規模甚至可以超過最大限制。總之，只要機會恰當，就放手一搏，但基本上還是要受資金管理計畫的節制。
評估應該承擔多少風險時，需要考慮的一些因素：
◇是否順著趨勢發展方向進行交易？
◇目前價格與趨勢或移動平均之間的距離多近？
◇既有走勢是否已經發展一大段了？
◇止損距離多遠？
◇你願意接受多少損失？
◇獲利潛能如何？
◇ 你通常如何處理這類的交易？
◇ 你有多少把握？
萬一你覺得必須交易，可風險又太高，那最好減少交易筆數。順著主要趨勢方向建立部位，規模可以稍微大點；反之，如果逆著主要趨勢方向建立部位，規模就應該小點。早上剛開盤的時候，因為盤勢方向還不太確定，我的操作績效通常都不太好。這個時段內，我只會採用正常量的1/3，直到發現好機會為止，然後交易數量才會變得較積極一些。如果午飯時段持有部位，數量也不會太多，因為由過去的資料觀察，這並非是適合進行交易的時間。可是，當我看到自己很喜歡的機會，或過去操作績效都很不錯的形態，就會變得很大膽。
如何決定部位規模不太容易。但務必要記住，先決定自己願意承受的最大風險，必須知道每筆交易願意接受多少虧損，最後才盤算契約口數。如果交易涉及的風險太高，你沒有必要接受。零口契約也可以是決策結果。
多重部位
大概了解單筆交易所應該承擔的風險與契約口數之後，接下來就要考慮同時可以建立多少部位的問題，以及如何決定整體部位的總風險。某些人在任何特定時刻只願意交易單一市場或單一股票，但多數交易者並非如此，所以我們還是需要考慮整體風險。關於這個問題，每個人的答案都不太一樣。無論何時，我都不希望投入半數以上的風險資本，比率最好是風險資本的30％或更少。如果我的風險資本為2.5萬美元，我在無關聯市場的總持有部位風險金額大約介於8 000美元到1.25萬美元之間。請注意，在兩個高度相關的市場分別持有部位，幾乎就等於在單一市場持有部位。舉例來說，假設原油市場的風險金額為5％，燃油市場也是5％，相當於在石油市場投入10％的風險金額。相同類股或相似商品的部位，由於未必具有絕對的相關性，風險考量可以留一些緩衝空間。比如，電子股部位的風險金額可以設定為風險資本的7.5％，也就是說，稍高於5％。如果單一市場的風險金額通常設定為2％，這類相關市場不妨採用3％的高限。
如果你同時買進10隻不同的半導體股票，這可以視為單一的大部位。如果願意，你當然可以這么做，不過必須了解這類部位涉及的風險，並做適當的應對計畫。就我個人來說，如果特別看好某個類股，通常都會持有該類股的一籃股票。而不只是挑選其中一兩種。如此一來，操作績效才不至於受到特殊事件的影響，如某公司的財務執行官辭職。就某類股，如果平常的交易數量是5 000股，我可能挑選10隻不同股票，分別建立500股的部位。
我也建議同時持有多頭部位與空頭部位，來降低風險。如果整個大盤看起來會漲，想辦法找到一些相對弱勢股，建立適量的空頭部位。我們對於行情的看法未必正確，萬一整個大盤逆轉，相對弱勢股的跌勢在理論上應該超過強勢股。換句話說，空頭部位的獲利，可以明顯彌補多頭部位的虧損。甚至你可以在資金管理計畫中明文規定，任何類股的淨部位絕對不超過5 000股。如果買進8 000股，至少需要放空3 000股，來平衡風險。