第七章籌資管理
一、重點內容
(1)放棄現金折扣成本的計算及其在決策中的套用;(2)掌握可轉換債券的有關內容;(3)掌握三種營運資金籌集政策的含義及特點。(4)各種籌資方式優缺點比較(單選或多選)
二、主要知識點
1.長期借款:掌握保護性條款(多項選擇)和長期借款的特點。
2.長期債券:(1)發行債券的資格與條件(結合公司法學習);(2)債券的分類:注意①收益公司債券②附認股權債券③附屬信用債券;(3)債券價格的確定方法(參見§4.2);
3.融資租賃(主要掌握如何進行租賃和借款購買的決策)(1)租賃的種類:售後租回、直接租賃、槓桿租賃;(2)租金構成:①租賃資產成本:買價、運雜費、途中保險金等;②租賃資產成本的利息;③租賃手續費(包括租賃公司經營費用和適當的利潤);(3)租金的計算及支付方式:(採取期初或期末等額或不等額支付)①租金包括租賃資產成本、成本的利息a.租金在期初支付,計算租金時,租賃資產成本和利息按照先付年金現值計算;b.租金在期末支付,計算租金時,租賃資產成本和利息按照普通年金現值計算; 租賃手續費則按租期平均計算,且不考慮時間價值。②租金包括租賃資產成本、成本的利息租金採取期初或期末等額支付,租賃手續費單獨一次付清;③租金僅包括租賃資產成本租金採取期初或期末等額支付,租賃資產成本利息和租賃手續費均單獨一次付清;(4)租賃和借款購買的決策(參見p206-207,今年有變化)決策依據:租賃時年租金不得扣減稅基,但借款購買的利息支出可以在稅前扣除,減少公司的現金流出量。
4.股票的上市與終止(1)上市條件:參見《公司法》(多項選擇或計算使注意使用數據條件)(2)股票暫停與終止條件(參見《證券法》)(注意p190,今年有變化,多項選擇)