一、學習內容
（一）、長期投資評估的特點與程式
（二）、債券投資的評估
（三）、股票投資評估
（四）、其他投資的評估
（五）、遞延資產的評估
二、重點與難點解析
（一）長期投資評估的特點與程式
1、長期投資的概念
長期投資是指企業以獲取投資權益和收入為目的，向那些並非直接為本企業使用的項目投入資產的行為。按投資的形式分類可分為債券投資、股票投資和其他投資三種。
2、長期投資評估的特點
（1）、長期投資評估是對資本的評估。
（2）、長期投資評估是對被投資企業的償債能力及獲利能力的評估。
3、長期投資評估程式
（1）、明確長期投資項目的有關詳細內容。
（2）、判斷長期投資投出和收回金額計算的正確性和合理性，判斷被投資企業資產負債表的準確性。
（3）、根據長期投資的特點選擇合適的評估方法。
（4）、評定測算長期投資，得出評估結論。
（二）債券投資的評估
1、債券及其特點
（1）、投資風險較小，安全性較強。
（2）、到期還本付息，收益穩定。
（3）、具有較強的流動性。
2、債券的評估
（1）、上市債券的評估
上市交易的債券是可以在市場上流通交易、自由買賣的債券，一般用現行市價法進行評估，按照評估基準日的收盤價確定評估值。如果在特殊情況下市場價格嚴重扭曲，不能代表實際價格，就應該按非上市債券進行評估。
（2）、非上市債券的評估
對於非上市債券無法通過市價直接進行評估，通常對距評估基準日一年內到期的可以根據本金加上持有期利息確定評估值；超過一年到期的，根據本金和現值確定評估值。但對於不能按期收回本金和利息的債券，評估人員應在調查取證的基礎上，通過分析預測，合理確定評估值。
通過本利和現值確定評估值，採用收益現值法評估即可。
① 到期一次性還本付息債券的評估。
p=f（1+i）-n
p為債券的評估值；
f為債券到期時本利和；
i為折現率；
n為評估基準日到債券到期日的間隔。
本利和f的計算要看計息方式是單利率還是複利率。
單利率時f=a（1+mr）
複利率時f=a（1+r）m
其中：a--債券面值；m--計息期限；r--債券利息率。
② 定期支付利息，到期還本的債券的評估。
（三）、股票投資的評估
1、股票投資的特點
股票投資是對股票發行企業所發行的股票進行的投資，具有高風險、高收益的特點。
2、股票投資評估
對於股票的評估，一般按上市流通股票和非上市流通股票兩類進行。
（1）、上市股票的評估
上市股票是企業公開發行的、可以在證券交易所上市自由交易的股票。對上市股票的評估，在正常情況下一般可以採用現行市價法。按照評估基準日的收盤價確定評估值。正常情況是指股市發育正常，股票自由交易，沒有非法炒作現象。否則，市場價格就不能作為評估的依據，而應與非上市股票相同，以股票的內在價值為依據。通過股票發行企業的經營業績、財務狀況及獲利能力，綜合判斷股票內在價值。另外，以控股為目的持有的上市公司股票，一般採用收益現值法進行評估。
（2）、非上市股票的評估
非上市股票按普通股和優先股的不同而採用不同的計算方法。
①普通股的評估。
根據股利收益的趨勢，通常把普通股分為三種類型：固定紅利模型、紅利增長模型和分段式模型。
固定紅利模型。假設的前提是企業經營穩定，分配紅利固定，並且今後也能保持固定水平。在這種假設前提下，普通股股票評估值的數學表達式為：
p=r/i
p--股票的評估值；
r--股票下一年的紅利額；
i--折現率。
紅利增長模型。其假設的前提是發行企業並未將剩餘收益配分配給股東，而是追加投資擴大再生產，因此，紅利呈增長趨勢。
p=r/（i－g）(i＞g)
p--股票的評估值；
r--股票下一年的紅利額；
i--折現率。
g--股利增長率。
股利增長率g的計算方法，一是歷史數據分析法，二是發展趨勢分析法，主要依據發行企業股利分配政策，以企業剩餘收益中用於再投資的比率與企業淨資產利潤率相乘確定股利增長率。
分段式模型。計算方法是，第一段為能客觀預測股票收益期間或股票發行企業某一經營周期；第二段是以不易預測收益的時間為起點。將兩段收益現值相加，得出評估值。
②優先股的評估。
評估優先股主要是判斷股票發行主體是否有足夠稅後利潤用於優先股的股息分配。如果股票發行
企業資本構成合理，實現利潤可觀，具有很強的支付能力，那么，優先股就基本上具備了"準企業債券"的性質，評估人員可以以事先確定的股息率，計算出優先股的年收益額，然後進行折現或資本化處理，即可得出評估值。