英美的信託業是在內在制度充分發育的基礎上成長起來的，因此很自然地可以找到自己的發展方向。日本的信託業制度需求先天發育不足，所以在發展的道路上難免要多經歷一些波折。眾多的小信託機構大量開展非信託業務，從微觀上看符合公司的盈利要求，但從巨觀上看不利於整體的金融秩序，迫切需要變更外在制度加以協調。特別是1920年後歐、美各國的經濟衰退波及到了日本，使日本信託業初步發展時所形成的各種弊病暴露無遺，信託公司倒閉現象迭起。 日本使用了分業經營6這一利器，並對信託機構的規模做出要求，淘汰了大量資金不足的小公司，信託業迅速擺脫了主業缺失、混亂競爭的困境。整頓後的信託公司資本雄厚，信譽良好。但是日本信託業的實際進程也並沒有完全按照預期的模式發展：分業經營的政策確立之初，人們是希望日本的信託業能夠回歸“本業”，即回到英美模式的路子上去，但是實踐中開創了金錢信託這一具有日本特色的業務品種，業務量迅速攀升，信託公司開始執行長期金融的職能。日本以金錢信託為主，是與日本的國情有關的。日本居民的財產以貨幣形態為主，證券及其它資產較少加之沒有以其它財產形式交別人管理的習慣，信託機構經營的對象只能是貨幣形態的金錢信託；金錢信託的收益比商業銀行的利息要高，對委託者很有吸引力；而且這種以長期形式存在的金錢信託，又通過貸款信託的方式運用於國家的基礎產業項目，適應了日本國民經濟的發展的需要。
我國信託業的起點與日本相似，發展過程中遇到的問題與日本相似，解決問題的手段也與日本相似。2001年以《信託法》、《信託投資公司管理辦法》和《信託投資公司資金信託業務管理暫行辦法》的頒布實施為標誌，中國信託業開始步入規範運行的軌道。按照中國人民銀行的有關規定，原則每個省（直轄市）、自治區保留一至兩家信託公司。截至2003年3月，全國239家信託公司，應徹底退出信託市場、摘去信託機構牌子的有160家左右，已對外公告摘牌的公司達118家；剩下的80家左右將合併保留為60家左右，其中80家中的44家已經經過重新審核登記，合併保留為42家7。分業經營、兼併重組能夠更好地監控信託公司的資金投向，控制金融風險，保障委託人的利益，是整頓金融秩序、規範信託行為的有效手段，但是信託業下一步到底向何處去，並不以人們的主觀意志為轉移。我國目前擁有大量財富的個人，往往也是一個成功的企業經營者，本身就是理財的強者，委託信託公司理財的願望不強，同時中國經濟的高速成長，使得這些擁有大量財富的個人，本身處於資金需求者的地位，沒有長期閒置的資金可供信託公司管理，我國仍然缺乏民事信託的基礎；信託公司雖然可以從事證券的委託發行，也可以組織基金進入證券市場，但相對於一般的證券公司與基金來說並沒有什麼特殊的優勢，短期內走英美模式比較困難；日本信託業興起之初，銀行業也是剛剛發展，因此信託業有可能從銀行業手中分得長期金融這一蛋糕，但我國銀行業的根基比信託業牢固的多，即使在長期金融方面信託業也很難占據優勢地位，因此也不可能照搬日本的老路。我國信託業的突破口到底在什麼地方，確實是一個比較難以回答的問題。從現實情況來看，全面整頓之後信託業的亮點主要集中公共項目上。這與我國所處的特殊歷史時期有關。我國正處在政府職能轉型的特殊時期，公共項目的所有權和經營權正在逐漸脫鉤。銀行能夠為公共項目融資卻難以插手公共項目的具體管理，同時進行籌資和管理卻正是信託公司的優勢所在。並且這些項目一般都有政府信用做擔保，較容易取得委託人的信任。目前我國發展勢頭旺盛的集合資金信託大部分集中於公共項目，如上海外環隧道項目、長春生態環保項目、長春基礎設施項目、濱海新區管網設施、建設紹興文化街開發等。