（一） 初始資本結構決策。
企業對擬定的籌資總額，可以採用多種籌資方式來籌集，同時每種籌資方式的籌資數額也可以有不同安排，由此形成若干個資本結構（或籌資方案）可供選擇。現舉例說明。
某企業初創時有如下三個籌資方案可供選擇，有關資料經測算列入表3-14。
三個初始籌資方案的有關資料
籌資方式
籌資方案1
籌資方案二
籌資方案三
籌資額
資本成本（%）
籌資額
資本成本（%）
籌資
額
資本成本（%）
長期借款
40
6
50
6．5
80
7
債券
100
7
150
8
120
7．5
優先股
60
12
100
12
50
12
普通股
300
15
200
15
250
15
合計
500
500
500
下面分別測算三個籌資方案的加權平均資本成本，並比較其高低，從而確定最佳籌資方案亦即最佳資本結構。
方案1
（1） 各種籌資方案占籌資總額的比重
長期借款：40÷500=0.08
債券：100÷500=0.2
優先股：60÷500=0.12
普通股：300÷500=0.6
(2)加權平均資本成本
0．08×6%+0.2×7%+0.12×12%+0.6×15%=12.32%
方案2
（1）各種籌資占籌資總額的比重
長期借款：50÷500=0.1
債券：150÷500=0.3
優先股：100÷500=0.1
普通股：200÷500=0.4
（2）加權平均資本成本
0．1×6.5%+0.3×8%+0.2+12%+0.4×15%=11.45%。
方案3
（1） 各種籌資方式占籌資總額的比重
長期借款：80÷500=0.16
債券：120÷500=0.24
優先股：50÷500=0.1
普通股：250÷500=0.5
（2）加權平均資本成本
0．16×7%+0.24×7。5%+0.1×12%+0.5×0.14%=11.62
以上三個籌資方案的加權平均資本成本相比較，方案2的最低，在其他有關因素大體相同條件下，方案2時最好的籌資方案，其形成的資本結構可確定為該企業的最佳資本結構。企業可按此方案籌集資金，以實現其資本結構的最最佳化。
2、每股收益無差別點法
每股利潤無差別點是指發行股票籌資和負債籌資，籌集相同資本後，企業每股利潤相等的那個籌資金額點。由於負債有遞減所得稅的效應，而股票籌資股利無法在稅前扣除，所以，當預計的息稅前利潤大於每股利潤無差別點息稅前利潤時，負債籌資方案可以加大企業財務槓桿的作用，放大收益倍數。當預計息稅前利潤小於每股利潤無差別點息稅前利潤時，發行股票籌資比較好。除上述原因外，可以增強企業實力，增強對債務人的保障比率。否則由於公司利潤較低，較難獲得債務融資，即使獲得，債務資金成本也會很高。
該方法是通過計算各備選籌資方案的每股收益無差別點並進行比較來選擇最佳資金結構融資方案的方法。每股收益無差別點是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。對每股收益無差別點有兩種解釋：即每股收益不受融資方式影響的銷售額，或每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤。
3、企業價值比較法
公司的市場價值v等於股票的市場價值s加上長期債務的價值b，即：
v＝s＋b
為了計算方便，設長期債務（長期借款和長期債券）的現值等於其面值；股票的現值則等於其未來的淨收益按照股東要求的報酬率貼現。
2、加權平均資本成本的計算：在最佳資本結構下，企業價值達到最大，資本成本達到最低，此時加權平均資本成本為
（二）股利分配 1股利支付程式與方式
一、股利支付程式
（一） 決策程式