一、β係數
1. 單項資產的β係數
單項資產的β係數是指可以反映單項資產收益率與市場上全部資產的平均收益率之間變動關係的一個量化指標，即單項資產所含的系統風險對市場組合平均風險的影響程度，也稱系統風險指數。（衡量單項資產系統風險的指標）
β係數的計算公式為：
【例十】下列關於單項資產貝他係數含義的表述中錯誤的是（）。
a. 如果一項資產的β=0.5，表明它的系統風險是市場組合平均風險的0.5，其收益率的變動只及市場變動性的一半。
b. 如果一項資產的β=2.0，表明它的系統風險是市場組合平均風險的2倍，其收益率的變動幅度為市場變動性的2倍。
c. 如果一項資產的β=1.0，表明它的系統風險與市場組合平均風險一致，其收益率的變動與市場變動性也一致。
d. 如果一項資產的β=0，表明該項資產是五風險資產。
【答案】abcd
【例十一】下列關於貝他值和標準差的表述中，正確的有（）。
a．貝他值測度系統風險，而標準差測度非系統風險
b．貝他值測度系統風險，而標準差測度整體風險
c．貝他值測度財務風險，而標準差測度經營風險
d．貝他值只反映市場風險，而標準差還反映特有風險
【答案】bd
2. 投資組合的β係數
投資組合的β係數受到單項資產的β係數和各種資產在投資組合中所占比重兩個因素的影響。
二、資本資產定價模型
1. 資本資產模型的基本表達式
單項資產或特定投資組合的必要收益率受到無風險收益率、市場組合的平均收益率和β係數三個因素的影響。
【例十二】按照資本資產定價模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（）。
a．無風險收益率b．公司股票的特有風險
c．特定股票的β係數d．所有股票的年均收益率
【答案】 acd