中級職稱內部講義連載財務管理(十七)

第三節項目投資決策評價指標及其計算 一、投資決策評價指標及其類型

分類標準

指標類別

評價指標

按是否考慮時間價值

靜態評價指標

淨現值、淨現值率、獲利指數、內部收益率

動態評價指標

靜態投資回收期、投資利潤率

按指標性質不同

正指標

投資利潤率、淨現值、淨現值率、獲利指數、內部收益率

反指標

靜態投資回收期

按指標數量特徵

絕對數指標

靜態投資回收期、淨現值

相對數指標

投資利潤率、獲利指數、淨現值率、內部收益率

按指標重要性

主要指標

淨現值、內部收益率

次要指標

靜態投資回收期

輔助指標

投資利潤率

二、靜態評價指標的含義、計算方法及特點

 1. 靜態投資回收期（掌握）

簡稱回收期，是指以投資項目經營淨現金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。

（1）回收期的計算：

 ① 公式法

投資均發生在建設期，投產後前若干年每年經營淨現金流量相等時，其計算公式為：

 不包括建設期的回收期（ppˊ）=

 包括建設期的回收額（pp）= 不包括建設期的回收期 + 建設期

 ② 列表法

一般情況下的計算公式：

 包括建設期的回收期=

 式中：m為淨現金流量由負變正的前一年。

（2）回收期法的優缺點

優點：能夠直觀反映原始投資的返本期限；便於理解，計算簡單；可以直接利用回收期之前的淨現金流量信息。

缺點：沒有考慮資金時間價值；不能正確反映投資方式的不同對項目的影響；沒有考慮回收期滿以後發生的現金流量。

（3）評價標準：回收期 ≤ 基準投資回收期，項目可行。