中級職稱內部講義連載財務管理(十八)

三、動態評價指標的含義、計算方法及特點 1. 淨現值的概念、計算、折現率確定和套用

（1）含義：是指在項目計算期內，按行業基準收益率或其他設定折現率計算的各年淨現金流量現值的代數和。

計算公式與決策標準

淨現值(npv)= σ現金流入量的現值–σ現金流出量的現值

折現率的確定

① 以投資項目的資金成本作為折現率；② 以投資的機會成本作為折現率；③以行業平均收益率作為項目折現率。

（2）計算方法

① 一般方法：公式法和列表法

② 特殊方法

③ 插入函式法

（3）優缺點：

優點：考慮了資金時間價值；能夠利用項目計算期內的全部淨現金流量信息；

缺點：無法直接反映投資項目的實際收益率水平。

（4）評價標準：淨現值≥0，項目具有可行性。

【例十二】下列各項中,可用於計算單一方案淨現值指標的方法有()。（2005年）
 a. 公式法b. 方案重複法
 c. 插入函式法d. 逐次測試法

【答案】ac