15.預期通貨膨脹提高時，無風險利率會隨著提高，進而導致證券市場線的向上平移。風險厭惡感的加強，會提高證券市場線的斜率。（） 【答案】√【解析】證券市場線:ki=rf+β(km-rf)從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率不僅僅取決於市場風險，而且還取決於無風險利率（資本市場線的截距）和市場風險補償程度（資本市場線的斜率）。由於這些因素始終處於變動中，所以證券市場線也不會一成不變。預期通貨膨脹提高時，無風險利率（包括貨幣時間價值和通貨膨脹附加率)會隨之提高，進而導致證券市場線的向上平移。風險厭惡感加強，大家都不願冒險，風險報酬率即(km-rf)就會提高，提高了證券市場線的斜率。16. 充分投資組合的風險，只受證券間協方差的影響，而與各證券本身的方差無關。()【答案】√【解析】投資組合報酬率機率分布的方差計算公式為：由上式可知,當投資組合包含n項資產時，投資組合報酬率機率分布的方差是由n個項目——n個方差和n（n-1）個協方差組成。現假設投資組合的n項資產所占比例均為，並假定各項資產的方差均等於v，表示平均的協方差，則=，n，因此，在充分投資組合下的風險，只受證券間協方差的影響，而與各證券本身的方差無關。17. 證券報酬率的相關係數越小，機會集曲線就越彎曲，風險分散化效應也就越強。()【答案】√【解析】證券報酬率的相關係數越小，機會集曲線就越彎曲，風險分散化效應也就越強。證券報酬率間的相關性越高，風險分散化效應就越弱。完全正相關的投資組合，不具有風險分散化效應，其機會集是一條直線。18.如果大家都願意冒險，證券市場線斜率就大，風險溢價就大；如果大家都不願意冒險，證券市場線斜率就小，風險附加率就較小。（）【答案】×【解析】證券市場線斜率取決於全體投資者的風險迴避態度，如果大家都願意冒險，風險就得到很好的分散, 風險程度就小,風險報酬率就低，證券市場線斜率就小, 證券市場線就越平緩；如果大家都不願意冒險，風險就得不到很好的分散, 風險程度就大,風險報酬率就高，證券市場線斜率就大, 證券市場線就越陡。19.對於兩種證券形成的投資組合，基於相同的預期報酬率,相關係數之值越小,風險也越小；基於相同的風險水平，相關係數越小，取得的報酬率越大。（）【答案】√【解析】由兩種證券投資的機會集曲線就可以得出結論。20.分離定理強調兩個決策:一是確定市場組合,這一步驟不需要考慮投資者個人的偏好；二是如何構造風險資產組合與無風險資產之間的組合,這一步驟需要考慮投資者個人的偏好。（）【答案】√【解析】由分離定理可以得知。21.對於兩種證券形成的投資組合，當相關係數為1時, 投資組合的預期值和標準差均為單項資產的預期值和標準差的加權平均數。（）【答案】√【解析】對於兩種證券形成的投資組合，投資組合的預期值r,由此可見，投資組合的預期值為單項資產預期值的加權平均數。如果r=1，投資組合的標準差為單項資產標準差的加權平均數。